Анализ свежих данных показывает, что Сальвадор уже более года не использует государственные средства для пополнения своих биткоин-резервов. Все поступления на официальные криптокошельки страны, начиная с 27 июня 2025 года, представляют собой исключительно частные пожертвования. Это важный сигнал, который указывает на кардинальную смену стратегии в отношении главного цифрового актива.
Показательно, что правительство не только прекратило активные закупки, но и не ожидает новых поступлений в будущем. Такая тактика выглядит прагматично: Найиб Букеле, судя по всему, перешел от фазы накопления к фазе управления уже имеющимся портфелем, делая ставку на долгосрочный рост без дополнительной нагрузки на бюджет.
Сделка с МВФ как ключевой фактор
Эта новость появилась не случайно. Она совпала с важным этапом переговоров между Сальвадором и Международным валютным фондом. Достигнуто принципиальное согласие по объединенным второму и третьему пересмотрам программы Extended Fund Facility, рассчитанной на 40 месяцев.
Успешное прохождение всех формальных комиссий откроет стране доступ к дополнительному финансированию в размере около $140 млн. Очевидно, что пауза в покупках биткоина является частью более широкой договоренности с кредиторами. МВФ традиционно настороженно относится к криптовалютным экспериментам, и демонстрация фискальной дисциплины со стороны Сан-Сальвадора — необходимое условие для продолжения сотрудничества.
Мой взгляд на ситуацию: Сальвадор нашел изящный выход из дилеммы. Формально страна не отказывается от статуса пионера биткоин-адопции, но де-факто замораживает государственные инвестиции в актив. Это позволяет сохранить лицо перед криптосообществом и одновременно получить доступ к традиционным финансам. В долгосрочной перспективе такой подход может оказаться более устойчивым, чем агрессивные закупки на пике, однако он лишает страну возможности усреднять позицию на текущих привлекательных уровнях.