Волатильность на финансовых рынках набирает обороты. К пятнице вероятность повышения ключевой ставки Федеральной резервной системы США на сентябрьском заседании обвалилась до 50%. Для сравнения: еще в четверг этот показатель достигал 70%, а неделей ранее и вовсе опускался до 37%. Такие резкие колебания ожиданий — яркий индикатор нервозности инвесторов.
Судя по фьючерсам на федеральную ставку, рынок сейчас разделился практически поровну: одни участники закладывают сохранение ставки в диапазоне 3,50–3,75%, другие — повышение на 25 базисных пунктов до 3,75–4,00%. Примечательно, что сместились и долгосрочные прогнозы: еще в начале недели рынок допускал второй шаг ужесточения к декабрю 2026 года, теперь же основной сценарий роста до 4,00–4,25% отодвинут к марту 2027-го.
Нефть, Иран и инфляция как драйверы неопределенности
Столь резкая смена настроений неслучайна. Ключевым фактором остается геополитическое напряжение вокруг Ирана, которое напрямую влияет на нефтяные котировки и доходности казначейских облигаций. Пока инвесторы не получат свежие данные по инфляции, говорить о стабилизации ситуации преждевременно. Даже внутри самой ФРС нет консенсуса: председатель Джером Пауэлл на недавней встрече в Джексон-Хоул столкнулся с полярными мнениями относительно необходимости дальнейшего ужесточения политики.
Биткоин, как высокочувствительный к ликвидности актив, чутко реагирует на эти сигналы. На прошлой неделе курс впервые преодолел отметку $80 000 на новостях о возможном завершении конфликта на Ближнем Востоке, а к пятнице закрепился в районе $81 000, прибавив около 5% за сутки. Снижение вероятности повышения ставки ослабляет давление на доллар и доходности, что создает благоприятный фон для рисковых активов.
Сохранение восходящего тренда до решения ФРС 16 сентября будет напрямую зависеть от развития событий вокруг Ирана и публикации новых инфляционных данных. В ближайшие дни рынок будет особенно чувствителен к любым заголовкам, способным сдвинуть хрупкий баланс ожиданий.
Мой взгляд: текущая динамика биткоина подтверждает его статус макроэкономического актива, но не стоит забывать, что ставка остается лишь одним из факторов. При таком уровне неопределенности коррекции неизбежны, и ключевым уровнем поддержки сейчас выступает психологическая отметка $80 000. Устойчивый пробой выше $82 000 откроет дорогу к новым максимумам, однако для этого нужен более четкий сигнал от ФРС.