Американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) под руководством Пола Аткинса представила амбициозный проект Regulation Crypto Assets. Это не просто очередная инициатива — это прямая попытка вернуть криптокомпании, которые массово покинули США за последние четыре года. Аткинс открыто заявляет: прежняя политика ведомства не просто тормозила отрасль, а активно выталкивала её за рубеж.
По моей оценке, ключевая проблема предыдущей администрации SEC заключалась не в отсутствии правил, а в их избыточной жёсткости и непрозрачности. Стартапы нуждались в чётких инструкциях, а получали вместо этого угрозы судебных исков. Аткинс справедливо указывает, что попытки втиснуть цифровые активы в нормы, написанные для фондового рынка ещё в 1930-х годах, были обречены на провал. Такой подход не учитывал природу токенов и только душил честные проекты, лишая их возможности привлекать капитал легально.
Практичность вместо патриотизма
Аткинс не апеллирует к лозунгам. Его аргументация сугубо прагматична: в эпоху интернета инвесторы перемещают средства между юрисдикциями за считанные клики. Запретительные меры не остановят этот поток — они лишь перенаправят его в обход американской финансовой системы. Создание конкурентных условий внутри страны, по его словам, единственный способ удержать капитал под юрисдикцией США.
Двойной вектор: регуляторные правила и закон CLARITY
Однако Аткинс понимает, что одних ведомственных постановлений недостаточно. Он активно лоббирует принятие закона CLARITY Act, который законодательно закрепит разделение полномочий между SEC и CFTC. Только федеральный закон сможет обеспечить стабильность норм, защищённых от отмены при смене руководства регулятора. Это критически важный шаг для создания предсказуемой среды, в которой бизнес сможет планировать развитие на годы вперёд.
Аткинс рассматривает оба процесса — и внутренние реформы SEC, и законодательную работу с Конгрессом — как части единой стратегии по возвращению утраченных позиций. Вопрос лишь в том, хватит ли политической воли и времени для реализации этой повестки до следующих выборов.
Мой комментарий: Инициатива Аткинса — долгожданный разворот от политики запугивания к диалогу с индустрией. Однако рынок уже научился жить без США, и простое смягчение риторики вряд ли вернёт уехавшие компании. Решающим станет именно принятие CLARITY Act: без законодательной базы любые регуляторные послабления останутся временными и будут зависеть от личности главы SEC.