Анализируя свежие данные из отчётности Международного валютного фонда, я обнаружил примечательный факт: Сальвадор, некогда пионер в принятии биткоина на государственном уровне, фактически заморозил свои закупки первой криптовалюты. Начиная с 27 июня 2025 года, все поступления на официальные криптокошельки страны представляют собой исключительно частные пожертвования, а не государственные инвестиции. Это означает, что более года национальная казна не пополняла свои резервы в BTC, и, судя по всему, в ближайшей перспективе возобновления таких операций не планируется.
Стратегическая пауза или смена курса?
Подобное поведение властей Сан-Сальвадора выглядит вполне рационально, особенно если учесть текущий контекст переговоров с МВФ. Мы наблюдаем завершение важного этапа: достигнуто соглашение по объединённым второму и третьему пересмотрам 40-месячной программы Extended Fund Facility. Для страны это открывает путь к получению дополнительного финансирования в размере около $140 млн после формального одобрения со стороны исполнительных органов фонда.
Очевидно, что администрация Букеле вынуждена балансировать между своей про-криптовалютной риторикой и необходимостью поддерживать здоровые отношения с глобальными финансовыми институтами. Ограничение государственных покупок биткоина — это, вероятно, та уступка, которая позволяет разблокировать столь необходимое внешнее финансирование. В то же время, сохранение каналов для частных пожертвований позволяет поддерживать имидж страны, дружественной к цифровым активам.
С моей точки зрения, это прагматичный шаг. Сальвадор не отказывается от биткоина как стратегического актива, но временно перекладывает бремя накопления на плечи частного сектора. Учитывая волатильность рынка и необходимость стабилизации макроэкономических показателей, такая пауза выглядит оправданной. Вопрос лишь в том, насколько долгосрочной окажется эта стратегия и не станет ли она началом постепенного отказа от статуса крипто-гавани.