Анализируя свежие данные Международного валютного фонда, я обнаружил крайне показательный тренд: Сальвадор, некогда пионер в принятии биткоина на государственном уровне, фактически заморозил свои инвестиции в первую криптовалюту. Судя по отчетности, начиная с 27 июня 2025 года все поступления на государственные криптокошельки представляют собой исключительно частные пожертвования. Это означает, что правительство страны не только не использовало бюджетные средства для новых приобретений BTC, но и, что более важно, не ожидает каких-либо дальнейших поступлений в обозримом будущем.
Данная новость появляется в контексте важного события: достижения принципиального соглашения между МВФ и администрацией президента Букеле. Речь идет об объединении второго и третьего пересмотров текущей 40-месячной программы финансовой поддержки Extended Fund Facility. Успешное прохождение всех необходимых внутриструктурных комиссий Фонда открывает для страны возможность получить дополнительное финансирование в размере около $140 миллионов.
Такая динамика выглядит вполне логичной. С одной стороны, мы видим явное стремление Сальвадора сохранить лицо и не отказываться от статуса крипто-френдли юрисдикции, о чем свидетельствует продолжение приема пожертвований. С другой стороны, жесткая бюджетная дисциплина, требуемая МВФ, очевидно, берет верх над амбициозными экспериментами. Фактически, страна нашла компромисс: формально оставаясь в крипто-пространстве, она полностью прекратила активные спекулятивные операции с государственными резервами.
Для меня как для аналитика это сигнал о том, что эпоха безоглядной государственной скупки биткоина завершилась. Теперь приоритетом для Найиба Букеле является макроэкономическая стабильность и доступ к традиционным рынкам капитала, а не волатильный цифровой актив. Вопрос лишь в том, сможет ли Сальвадор возобновить покупки после завершения программы с МВФ, или же это молчаливое признание того, что биткоин так и не стал полноценным инструментом государственной финансовой политики.