Публикация августовского отчёта по рынку труда в США стала холодным душем для инвесторов в рискованные активы. Вопреки ожиданиям аналитиков, которые прогнозировали создание лишь 56 тысяч новых рабочих мест, реальный показатель оказался почти втрое выше — 162 тысячи. Этот мощный сигнал о здоровье экономики мгновенно перечеркнул надежды на скорое смягчение монетарной политики Федеральной резервной системы, спровоцировав резкое падение как биткоина, так и золота.
Рынок труда демонстрирует силу, ломая сценарий снижения ставки
Данные, которые я проанализировал, указывают на то, что американская экономика продолжает оставаться в тонусе. Средний прирост за последние три месяца составил 71 тысячу рабочих мест, что значительно выше предыдущих оценок. Ключевым моментом стала и существенная корректировка данных за предыдущие месяцы в сторону повышения: вместо падения на 23 тысячи в июле мы теперь видим прирост в 21 тысячу, а июньский показатель был пересмотрен с 20 до 31 тысячи. Это окончательно развеивает нарратив о надвигающейся рецессии, который активно подогревался рынком ранее.
Уровень безработицы остался стабильным на отметке 4,1%, а средняя почасовая оплата выросла на 0,3% в месячном выражении, достигнув $37,75. Годовой темп роста зарплат в 3,1% — это аргумент для «ястребов» в ФРС, обеспокоенных инфляционным давлением. Теперь, когда вероятность повышения ставки в сентябре снова стала реальной, рынок находится в состоянии повышенной волатильности.
Мгновенная реакция: биткоин потерял $80 000 на одной свече
Реакция рынка не заставила себя ждать. Биткоин, который до публикации отчёта торговался около $81 340, в считанные минуты рухнул до $79 661, потеряв за одну пятиминутную свечу 1,80%. Золото, которое часто рассматривают как защитный актив, также не устояло: его цена снизилась с $4 473 до $4 376 за унцию, что соответствует падению на 1,75%. Это наглядно демонстрирует, что в текущей ситуации оба актива движутся синхронно, реагируя на изменения ожиданий по ставке ФРС.
Волна ликвидаций на крипторынке смела позиции излишне оптимистичных трейдеров. Только за один час после публикации данных объём ликвидированных длинных позиций составил $202 миллиона, а общая суточная сумма ликвидаций достигла внушительных $768,54 миллиона. Это говорит о высокой степени закредитованности рынка и его чувствительности к макроэкономическим данным.
Теперь всё внимание переключается на данные по инфляции, которые будут опубликованы 11 сентября. Именно они станут решающим фактором для ФРС. Если инфляция окажется ниже ожиданий, у рынка появится шанс переосмыслить пятничное падение, и мы можем увидеть возврат к уровням выше $80 000. Однако при сохранении текущего тренда в данных, давление на биткоин и золото сохранится вплоть до заседания ФРС.
Мой комментарий: Данный эпизод в очередной раз подтверждает, что биткоин и золото сейчас находятся в одной лодке, управляемой монетарной политикой США. Инвесторам не стоит игнорировать этот фактор в среднесрочной перспективе.