Пятничная публикация данных по рынку труда США стала триггером для мощного распродажного импульса на рынках. Биткоин (BTC) и золото, которые всю неделю демонстрировали уверенный рост, в считанные минуты потеряли значительную часть своей стоимости. Причина — августовский отчет по занятости, который оказался почти втрое сильнее консенсус-прогноза аналитиков.

Согласно моему анализу макроэкономической картины, это событие вновь актуализировало сценарий ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС) в сентябре. Рынок был вынужден экстренно пересмотреть свои позиции, заложенные в ожиданиях сохранения ставки на прежнем уровне.

Рынок труда демонстрирует неожиданную устойчивость

Ключевой цифрой стало создание 162 000 новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в августе, тогда как прогнозы ограничивались лишь 56 000. При этом важно отметить, что средний месячный прирост за последние 12 месяцев составляет всего 31 000, что подчеркивает аномальность текущего всплеска.

Основными драйверами роста стали сектор досуга и гостеприимства (+62 000), а также образование в государственном секторе (+42 000). Однако еще более значимым фактором для рынка стали пересмотренные данные за предыдущие месяцы. Июльский показатель был пересмотрен с падения на 23 000 до роста на 21 000, а июньский — с 20 000 до 31 000. Суммарная коррекция за два месяца добавила +55 000 к статистике. Уровень безработицы остался на отметке 4,1%, а средняя почасовая оплата выросла на 0,3%, до $37,75, что соответствует годовому темпу в 3,1%.

Мгновенная реакция рынка: биткоин и золото под ударом

Реакция рынков была незамедлительной и жесткой. Биткоин, который до публикации данных торговался около $81 340, за одну пятиминутную свечу рухнул до $79 661, потеряв 1,80% практически мгновенно. Золото, которое многие инвесторы рассматривают как защитный актив, также не устояло: его цена снизилась с $4 473 до $4 376 за унцию, что соответствует падению на 1,75%.

Резкое движение цен привело к значительным ликвидациям на рынке деривативов. За один час было ликвидировано длинных позиций на сумму $202 млн, а общий суточный объем ликвидаций достиг $768,54 млн. Это классический пример того, как высокая доля плеча усиливает волатильность в моменты макроэкономической неопределенности.

Изменение расстановки сил перед заседанием ФРС

Еще в конце августа вероятность повышения ставки ФРС оценивалась примерно в 66%. Однако на этой неделе, после заявлений управляющего Кристофера Уоллера о возможном сохранении ставки, эти ожидания снизились вдвое, что и поддерживало рост как биткоина, так и золота.

Теперь сильные данные по занятости и пересмотр статистики в сторону увеличения дают председателю ФРС Кевину Уоршу веские аргументы для повышения ставки. Рынок труда остается напряженным, что является классическим проинфляционным фактором. Публикация данных по инфляции запланирована на 11 сентября — всего за пять дней до заседания ФРС. Если инфляционное давление окажется ниже ожиданий, рынок может пересмотреть свои пятничные оценки, но пока медведи полностью контролируют ситуацию.

Мой взгляд: Текущая динамика демонстрирует, что рынок находится в фазе высокой чувствительности к макроэкономическим данным. Инвесторам стоит готовиться к повышенной волатильности вплоть до заседания ФРС, а уровни поддержки в районе $79 500 для биткоина и $4 350 для золота станут ключевыми для определения краткосрочного тренда.