Рынок полупроводников преподносит очередной сюрприз, и на этот раз удар приходится по флагманскому сегменту Apple. Мой анализ цепочки поставок указывает на то, что стоимость ключевых компонентов памяти для будущего iPhone 18 Pro взлетела почти в четыре раза за последние двенадцать месяцев. Это создает беспрецедентное давление на маржу производителя, и, по моим оценкам, компания будет вынуждена переложить значительную часть этих издержек на конечных потребителей.
Стоимость памяти съедает маржу Apple
Ситуация критическая: даже агрессивная оптимизация затрат на другие компоненты не способна компенсировать скачок цен на чипы памяти. Перед Apple теперь стоит дилемма — либо пожертвовать прибыльностью, что крайне маловероятно для компании с такой капитализацией, либо поднять розничные цены. Учитывая, что в текущем году Apple уже повысила прайс на Mac, iPad и Apple TV, откладывать решение по iPhone больше не получится.
На основе моих расчетов, себестоимость памяти для модификации Pro с 256 ГБ в третьем квартале 2026 года будет почти в четыре раза выше, чем годом ранее. Это не просто инфляция — это структурный сдвиг на рынке DRAM и NAND, который мы наблюдаем уже несколько кварталов подряд.
Прогноз цены: рост около $100
Наиболее вероятный сценарий, который я вижу, — это повышение рекомендованной розничной цены на iPhone 18 Pro примерно на $100 относительно предшественника. Это более сдержанный прогноз по сравнению с некоторыми пессимистичными оценками в $250–300, которые звучали ранее в отраслевых кругах. Полностью компенсировать четырехкратный рост затрат Apple не будет — вместо этого компания сделает ставку на увеличение выручки от своих сервисов, чтобы сгладить финансовый эффект.
Особенно чувствительными к этому шагу станут пользователи, обновляющие смартфоны ежегодно. Рост цен может подтолкнуть многих к увеличению цикла замены устройств, что в перспективе повлияет на объемы продаж. Для инвесторов этот тренд важен вдвойне, особенно на фоне недавней волатильности акций AAPL, связанной с кадровыми перестановками в руководстве.
Смягчить удар по кошелькам потребителей может ранее анонсированная программа рассрочки Apple Upgrade, которая позволяет распределить платеж. Точные цифры и официальные цены мы узнаем уже на следующей неделе вместе с анонсом новой линейки.
Мой вывод: Рост цен на память — это системный фактор, который будет влиять на весь рынок электроники, а не только на Apple. В текущих условиях повышение цены на $100 выглядит не просто оправданным, но и стратегически верным шагом для сохранения маржинальности бизнеса в долгосрочной перспективе.