Подача компанией Anthropic заявки на первичное публичное размещение акций (IPO) стала катализатором роста котировок Nvidia на 2,4% в понедельник. Инвесторы активно обсуждают справедливость оценки разработчика ИИ в $2 трлн, которая фигурирует в документах о листинге.
Anthropic готовится выйти на Nasdaq под тикером ANT. На фоне роста индекса Nasdaq Composite на 0,8% подорожали акции Nvidia, Broadcom и Micron — ключевых поставщиков инфраструктуры для ИИ-вычислений.
Кто выиграет от оценки в $2 трлн
CoreWeave, предоставляющая облачные мощности для ИИ, ранее столкнулась с рыночными опасениями относительно долговой нагрузки. Несмотря на эти сложности, ее акции также выросли после продолжительного падения.
Глава технологических исследований DA Davidson Гил Луриа выделил Amazon, Alphabet и Broadcom в числе бенефициаров размещения. Старший вице-президент Moody's Радж Джоши отметил, что переход к скорректированной операционной прибыли станет позитивным сигналом для сектора искусственного интеллекта. При этом глава исследований технологий в Freedom Capital Пол Микс не впечатлен маржой в 10%.
Согласно отчету, за первое полугодие выручка Anthropic достигла $16,3 млрд — это более чем втрое превышает $4,6 млрд за весь 2025 год. Из $80,7 млрд чистого убытка к июню значительная часть объясняется безналичной переоценкой по конвертируемому долгу — на $72,4 млрд. По оценке Луриа, даже с учетом выплат акциями реальные убытки компании минимальны.
Кто несет риски при размещении Anthropic
ANT рассматривается как способ для частных инвесторов вложиться в искусственный интеллект в обход производителей чипов. У Anthropic 12 000 клиентов, каждый из которых платит свыше $100 000. По данным Goldman Sachs, розничные трейдеры формируют лишь 9% объема торгов на рынке акций США — в конце прошлого года их доля составляла 15%.
Гендиректор финансовой консалтинговой компании deVere Group Найджел Грин отметил: если расходы превышают выручку, риск перейдет к публичным акционерам. В контрактах Anthropic на облачные сервисы прописаны минимальные уровни трат — даже при меньшем использовании ресурсов компания обязана платить по условиям договора.
В среду выйдет решение Федеральной резервной системы США по ставке и отчеты Alphabet и Microsoft. Anthropic может начать торги уже 16 ноября. Цена размещения станет проверкой интереса Уолл-стрит к искусственному интеллекту.
Анализ Cryptalist: Выход Anthropic на публичный рынок формирует новый ценовой ориентир для всего ИИ-сектора, и реакция чипмейкеров подтверждает прямую корреляцию между оценками разработчиков моделей и спросом на вычислительную инфраструктуру. Однако контрактные обязательства по минимальным тратам на облако несут скрытый риск для будущих акционеров при замедлении темпов роста выручки. Инвесторам стоит оценивать ANT не как спекулятивную ставку на ИИ, а через призму устойчивости операционной маржи после нормализации капиталоемкости.