Биткоин завершает второй октябрь подряд с отрицательным результатом: с начала месяца курс просел на 4,1%. Однако ценовая динамика — лишь верхний слой картины. Четыре ключевых индикатора — структура долгосрочного тренда, позиционирование участников, ончейн-метрики и макроэкономический фон — продолжают сигнализировать о сохраняющемся потенциале восстановления.
Аналитические данные демонстрируют признаки формирования локального дна. При этом ончейн-отчеты фиксируют временное снижение активности новых покупателей, а историческая статистика по ноябрю призывает к сдержанности в прогнозах.
Биткоин удерживается выше 50-недельной средней
Несмотря на просадку, структура долгосрочного графика осталась нетронутой. 200-недельная средняя выступает поддержкой на медвежьем рынке, а 50-недельная — верхней границей диапазона. В июне биткоин тестировал поддержку, а в сентябре пробился выше 50-недельной средней после 44 недель под ней.
На момент публикации биткоин торгуется на уровне $79 935 — примерно на 5% выше текущей 50-недельной средней, которая составляет $75 812.
Исторически при пересечении 50-недельной средней после как минимум 20 недель ниже нее монета ни разу не опускалась более чем на 8,4% относительно уровня пробоя в течение следующего года.
Быстрый капитал уже покинул рынок
Чистая длинная позиция управляющих активами по фьючерсам на биткоин на CME сократилась на 57% относительно недель исторического максимума биткоина. Девять инвестфирм, включая Millennium Management и Goldman Sachs, уменьшили портфели спотовых биткоин-ETF на эквивалент 68 000 BTC. При этом американские спотовые биткоин-ETF пополнили запасы на 87 000 BTC с моменто июньского минимума.
Покупатели остывают, а розница выходит с рынка
Крупные фонды снизили активность. Ончейн-данные фиксируют действия розничных инвесторов: прибыль сохраняет около 70% краткосрочных держателей биткоина, тогда как в конце сентября в плюсе были почти все. С 16 октября число нефинансовых биткоин-кошельков сократилось примерно на 30 000 — исторически капитуляция розницы чаще приводила к позитивной ценовой динамике, чем массовый приход новых покупателей на пиках роста.
Госдолг США усиливает долгосрочные ожидания
Госдолг США достиг $40,44 трлн к 20 октября, а по итогам финансового года дефицит составил $1,99 трлн. Перекредитование такой задолженности при ставках около 5% увеличит давление на власти, заставляя мириться с инфляцией. Это делает активы с фиксированным объемом, такие как биткоин, более привлекательными — хотя фактор формируется годами и не дает ориентиров для краткосрочных прогнозов.
Статистика ноября не гарантирует роста
С 2010 года ноябрь закрывался в плюсе в 63% случаев, медианный прирост — 10,26%. Однако после убыточного октября рост наступал лишь в 2 из 5 лет. В прошлом году падение в октябре на 3,95% предшествовало снижению в ноябре на 17,49%. Если биткоин закрепится ниже $79 000, сигнал на формирование дна будет отложен; восстановление к $82 500 его усилит.
Анализ Cryptalist: Рынок находится в фазе перераспределения — спекулятивный капитал ушел, а институциональные потоки в ETF остаются положительными, что создает асимметрию риска в пользу покупателей. Ключевым триггером для подтверждения разворота станет удержание выше 50-недельной средней и закрытие октября. При закреплении ниже $79 000 сценарий отложенного дна станет базовым, а волатильность в ноябре останется повышенной.