Бум искусственного интеллекта завершится обвалом фондового рынка, тогда как остальная экономика уже погружена в глубокую рецессию. Такой сценарий на ближайшие месяцы сформулировал предприниматель и инвестор, владелец Bolt Storage и Somewhere.com, опубликовавший восемь прогнозов о том, кто платит за гонку ИИ и что произойдет, когда венчурные деньги иссякнут.
Список получился мрачным. Речь в нем идет о пузыре на фондовом рынке, хрупких энергосетях, субсидиях, кредитах и крупной утечке данных. В финале названы те, кто, по мнению автора, заработает на кризисе.
Фондовый рынок рухнет вместе с ИИ-пузырем
Происходящее в индустрии охарактеризовано как «мегапузырь». В дата-центры, модели и чипы вложили слишком много, но ажиотаж не подкреплен реальным бизнесом. Признается и то, что неясно, как эти компании начнут зарабатывать. Переход с одной модели на другую почти ничего не стоит, поэтому многие игроки, как ожидается, не выживут. Остальная экономика, по оценке, уже в глубокой рецессии.
Слабость энергосетей проявится в ближайшие месяцы
ИИ потребляет колоссальные объемы энергии. Тарифы растут, что делает повседневную жизнь дороже и ухудшает ее качество. Критика дата-центров прозвучала именно из-за электричества. Энергосистема крайне хрупкая, и ее слабость станет очевидной уже в ближайшие месяцы.
Цены на ИИ поднимут, и пользователи уйдут
ИИ стоит дорого, а цены для пользователей искусственно занижены — субсидии идут по всей цепочке. Подписка обходится в $20 или $200 в месяц, но реальные затраты в десять раз выше. Разницу покрывают венчурные деньги, и они сгорают в огромных масштабах. Как только цены поднимут, пользователи разбегутся, а инвесторы останутся с убытками.
Грядет крупная утечка
Что именно станет мишенью — банк или одна из моделей, — не уточняется. Люди сами пускают ботов в свои банковские аккаунты, почту и другие сервисы, и это обернется большими проблемами.
Чипы устаревают через полтора года
На обучение ИИ-модели уходят миллиарды, а в день выхода она уже отстает от конкурентов. У Китая дешевле электричество и больше чипов. Ускорители, которые компании покупают сейчас, устаревают через 18 месяцев. При этом бизнес вынужден каждый месяц платить за поддержку и обновление своих ИИ-инструментов. Все это названо беспорядком.
Энергокомпании откажутся от контрактов
Под политическим давлением поставщики энергии разорвут невыгодные соглашения с дата-центрами и разработчиками моделей. Тогда стоимость электричества взлетит. Компаниям придется либо поднять цены на ИИ и смотреть, как пользователи уходят к следующей модели, либо сжечь еще больше венчурного капитала. В этой ситуации не выигрывает никто.
Первым упадет рынок кредитов
Дата-центрам уже сложно занять деньги на видеокарты на десять лет вперед, если железо устаревает через полтора года. В итоге останется множество недостроенных объектов, которые не смогут ни договориться о тарифах на энергию, ни купить чипы, потому что им никто не даст в долг. Деньги испугаются, как только рынки пойдут вниз, и на этом представление закончится.
Темные времена и те, кто на них заработает
Период на рынках, по прогнозу, будет очень мрачным. Выиграют в нем три группы:
- владельцы активов, которые приносят реальный доход, — недвижимости и бизнесов;
- те, кто планирует инвестиции заранее и не набирает больших долгов;
- те, у кого есть деньги на балансе, — они накопят больше активов и получат исключительное состояние.
Сам автор прогноза предпочитает инвестиции в недвижимость.
Анализ Cryptalist: Сценарий обнажает фундаментальную уязвимость текущей ИИ-гонки: капитальные затраты растут быстрее выручки, а субсидирование спроса маскирует отсутствие устойчивой экономики моделей. Для крипторынка это двоякий сигнал — коррекция рискованных активов ударит по корреляции с технологическими акциями, однако капитал, ищущий защиты от инфраструктурных и кредитных рисков, исторически перетекает в децентрализованные и доходные инструменты. Инвесторам стоит заранее оценить устойчивость портфелей к сценарию резкого сжатия ликвидности.