Минфин готов пойти на уступки бизнесу и сохранить действующий порядок налогообложения для части закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ). Пайщики фондов, которые регулярно распределяют доход, могут избежать снижения доходности из-за нового налога на прибыль.
Риски для остальных фондов сохраняются: по исходной версии законопроекта им придется платить налог 15% с пассивных доходов. Замысел ведомства состоял в том, чтобы лишить бизнес возможности держать активы через паевые фонды и годами откладывать уплату налогов.
Каким фондам оставят прежние правила
Минфин обсуждает с бизнесом доработку налогового законопроекта ко второму чтению. Документ внесли одновременно с проектом бюджета. По информации профильных федеральных чиновников, ведомство готово сохранить нынешний порядок для некоторых ЗПИФов. Послабление касается фондов, которые в течение года после получения дохода выплачивают пайщикам почти весь доход за вычетом операционных расходов.
Поправки затронут лишь десятую часть действующих ЗПИФов, в которые вкладываются частные инвесторы. Работа над нормами законопроекта при этом продолжается.
Сейчас ПИФы не платят налог на прибыль: обязанность возникает только при выплате дохода пайщикам, и этот момент можно отложить на долгий срок. Проект поправок обязывает интервальные и закрытые фонды со следующего года отчислять 15% с дивидендов, процентов от долевого участия, роялти и доходов от аренды недвижимости.
Почему правила для фондов касаются все большего числа людей
Частные инвесторы вложили в ПИФы на Московской бирже 19,7 млрд рублей в сентябре — в 3,2 раза больше, чем годом ранее. При этом более 80% портфеля частного инвестора в БПИФ приходится на фонды денежного рынка, а не на закрытые фонды, которых касается законопроект.
Выбор фондов для розницы тоже расширяется: Банк России зарегистрировал правила первого биржевого ПИФа на секьюритизированные облигации с доходностью 17–22% годовых. Такие выпуски обеспечены пакетами потребительских кредитов и автокредитов, но их рынок пока узкий, а перепродать бумаги до погашения непросто.
Анализ Cryptalist: Готовность Минфина сохранить льготный режим для фондов с регулярными выплатами сигнализирует о поиске компромисса между фискальными интересами и поддержкой инвестиционной инфраструктуры. Для рынка это умеренно позитивный фактор: снижение неопределенности по налогообложению уменьшает риск оттока капитала из сегмента ЗПИФ. Однако точечный характер послабления — лишь десятая часть фондов — сохраняет структурный нажим на закрытые структуры и стимулирует переток средств в прозрачные интервальные и биржевые форматы.