Число активных адресов в сети биткоина сократилось почти вдвое от пика декабря 2024 года. По масштабу текущий спад уже сопоставим с обвалом 2018 года — и для инвесторов это тревожный сигнал: при слабой активности в сети спрос на монету может долго оставаться вялым.
Среднее число активных адресов за 30 дней на 1 ноября составило 629 000. Это на 43% меньше локального пика декабря 2024 года, когда показатель достигал 1,1 млн. За последнюю неделю индикатор потерял еще 1%.
Активность адресов приблизилась к спаду 2018 года
В 2018 году тот же индикатор упал на 50% — с 1,1 млн до 547 000, причем на это ушло всего три месяца, с января по апрель. Нынешнее снижение растянулось почти на два года. По глубине спады сопоставимы, но сейчас активность сокращается гораздо медленнее.
Месячная средняя сейчас на 10% ниже годовой, которая составляет 702 000 адресов. Возврат выше этого уровня покажет, что за последний месяц активность в сети снова превысила средний уровень за год.
Объем переводов BTC держится выше среднего
Средний суточный объем переводов за 30 дней с 10 декабря 2024 года снизился лишь на 5,4% — с 865 000 до 819 000 BTC. Число активных адресов за тот же период сократилось на 43%, так что вслед за падением активности объем перемещаемых монет заметно не уменьшился.
Месячная средняя объема переводов за неделю опустилась на 2,5%, но осталась на 5,5% выше годовой — 776 000 BTC. Важно понимать: цифра 819 000 BTC не означает объем покупок или продаж — в метрику входят все переводы в сети, включая повторные перемещения одних и тех же монет.
Сокращение числа адресов тоже не равно оттоку пользователей, поскольку один человек может владеть несколькими адресами. Обе метрики ослабли за последнюю неделю, поэтому признаков устойчивого восстановления активности пока нет. Об улучшении можно будет говорить, если месячная средняя активных адресов вернется выше годовой, а объем переводов останется выше своего среднегодового уровня.
Скидка на Coinbase и взлом Binance добавили рисков
Снижение активности в сети совпадает с охлаждением интереса американских инвесторов: биткоин на Coinbase торгуется с самой большой скидкой к Binance со времен краха FTX в ноябре 2022 года. Скидка указывает на слабый спрос или усилившиеся продажи, а спотовый объем торгов розничных клиентов биржи в третьем квартале упал на 59%.
На ту же неделю, когда обе метрики сети ослабли, пришелся взлом Binance: в ночь с 29 на 30 октября злоумышленники похитили около $6,3 млрд — рекордная кража в истории отрасли. Курс BTC на фоне новостей опускался ниже $77 000, а биржа приостановила вывод средств, что напомнило держателям о рисках хранения монет на централизованных площадках.
Анализ Cryptalist: Расхождение между резким падением числа активных адресов и относительно стабильным объемом переводов указывает на структурный, а не панический характер охлаждения сети — крупные держатели продолжают перемещать монеты, тогда как розничная активность угасает. В сочетании с дисконтом на Coinbase и последствиями взлома Binance это формирует среду, в которой устойчивого восстановления спроса стоит ждать лишь после возврата месячной активности выше годовой средней.