Падение биткоина ниже $80 000 и обвал акций американских техгигантов на прошлой неделе — это еще не крах, но и не повод скупать все подряд. Криптовалюта может опуститься до $70 000, а фондовый рынок переходит от веры в бесконечный рост к проверке реальной прибыльности компаний.

Рынок сейчас демонстрирует классическую модель поведения на фоне неопределенности: инвесторы ждут восстановления, но ценовые движения раз за разом выбивают покупателей с кредитным плечом, и оснований считать коррекцию завершенной пока нет.

Почему взлом Binance не обрушил биткоин

За несколько дней произошло сразу несколько крупных событий. С Binance хакеры, предположительно связанные с северокорейской группировкой Lazarus, вывели $6,3 млрд — это крупнейший взлом в истории криптоиндустрии. Злоумышленники получили доступ к ноутбуку инженера биржи и через внутреннюю систему вывода средств перевели активы на свои кошельки. Около $3 млрд из украденного уже заморожено.

Несмотря на масштаб, рынок отреагировал на новость сдержанно, в отличие от краха FTX. Причин несколько:

  • взлом не означает банкротства — Binance заявила, что покроет потери сама;
  • замороженные $3 млрд не попадут на рынок и не продавят цену;
  • в биткоине стало больше крупных игроков, ETF и фондов, которые хеджируют риски и выкупают часть продаж, а влияние розничных инвесторов снизилось.

Тем не менее биткоин отработал нисходящий сценарий: треугольник сохранился, цена пробила $80 000 и протестировала поддержку на $76 500. Высота фигуры составляет около 10%, поэтому потенциальная цель коррекции лежит в районе $70 000. Вероятность этого сценария вырастет, если $80 000 останется сопротивлением, а промежуточная поддержка на $75 000 будет пробита.

Данные по потокам капитала противоречивы. За четыре торговых дня в биткоин-ETF поступило около $441 млн, но еще 22 октября за день из них вывели $636 млн, а цена продолжала снижаться даже на фоне притоков. Coinbase Premium Index на 29 октября держался около минус 0,27%, то есть биткоин в Coinbase торговался дешевле, чем в других крупных биржах, — спрос со стороны американских покупателей был слабым. При этом ставки финансирования оставались положительными, а за сутки ликвидировали более $430 млн позиций, в основном длинных.

Вывод очевиден: инвесторы ждут восстановления, но рынок раз за разом вытряхивает покупателей с плечом, и оснований считать коррекцию завершенной пока нет.

Ethereum: пробой тренда и риск $2000

Цена ETH пробила восходящую линию тренда и потеряла поддержку на $2300, риск снижения к $2000 сохраняется. Из спотовых ETF на эфир четыре дня подряд выводили деньги, за это время отток составил почти $300 млн. Короткий сценарий будет отменен, если цена вернется выше $2300 и закрепится там.

Что происходит с акциями и почему падает Google

Американский фондовый рынок за неделю потерял почти $2 трлн. Акции Google после отчета упали на 12%, Intel за день потеряла около 30%, под давлением оказались Amazon и производители чипов. При этом сам индекс S&P 500 снизился скромнее. Проблема пока касается не всего рынка, а его дорогих технологических лидеров.

Причина не в том, что ИИ перестал быть перспективным. Инвесторы начали задавать неудобный вопрос: сколько денег компаниям придется потратить, прежде чем искусственный интеллект начнет приносить прибыль. К этому добавилась макроэкономика. ФРС сохранила ставку на уровне 3,75–4%, два члена комитета выступили за повышение, а в декабре рынок ждет подъема ставки.

Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что инфляция слишком высокая. По индексу PCE она составила 3,6% при цели в 2%. Нефть Brent вернулась выше $110, а дорогая энергия закладывается в стоимость транспорта, производства и товаров. Экономика США при этом растет на 3–4%, и именно это не дает ФРС повода спешить со снижением ставок.

Деньги уходят в доллар, который укрепляется второй месяц подряд, в наличные и гособлигации. Капитал перетекает из технологического сектора в защитные отрасли: здравоохранение, энергетику, финансы, промышленность и потребительский сектор, где 25 акций обновили исторические максимумы. Еще 2–2,5% снижения приведут S&P 500 к ретесту восходящего тренда, который держится с 2025 года. Либо покупатели защитят этот уровень, либо пробой заставит рынок пересмотреть сценарий роста.

Отчет Google показывает неоднозначную картину: выручка достигла $127,6 млрд, прибавив 25% за год, операционная прибыль выросла на 30% до $40,6 млрд, а облачное направление увеличило выручку на 103% до $30,7 млрд. Прибыль на акцию при этом упала на 26% до $2,12 — главным образом из-за бумажной переоценки инвестиций на $8,6 млрд, прежде всего доли в SpaceX. Рынок насторожило замедление роста поисковой выручки с 17% до 12%: пользователи все чаще получают ответы через ИИ, а монетизация таких запросов отстает от классической рекламы.

Среди рисков — капитальные затраты в $51,4 млрд за квартал, отрицательный свободный денежный поток в $9,1 млрд и долг около $125 млрд. Компания не выкупала акции и привлекала капитал. Среди аргументов за покупку — IPO Anthropic, в котором Google является крупным инвестором, и вложение Berkshire Hathaway, которая летом купила акции Google примерно по $350, то есть заметно дороже текущих цен. Падение бумаг — не признак проблем в бизнесе, а переоценка того, сколько рынок готов платить за будущий рост.

Пока биткоин ниже $80 000, приоритетным остается сценарий снижения, а на фондовом рынке стоит дождаться реакции на поддержке, прежде чем покупать подешевевшие бумаги.

Анализ Cryptalist: Текущая динамика указывает на структурный сдвиг ликвидности от рисковых активов к защитным инструментам, и крипторынок движется в связке с технологическим сегментом США. Устойчивость биткоина к взлому Binance подтверждает зрелость институциональной базы, однако слабый спрос на Coinbase и отрицательный премиум-индекс сигнализируют о дефиците реального покупателя. До закрепления выше $80 000 и восстановления притоков в ETF сценарий теста $70 000 остается доминирующим.