В сентябре центральные банки мира продолжили наращивать золотые резервы, и в центре этой тенденции оказались страны Центральной Азии. Узбекистан вошел в тройку крупнейших покупателей металла среди центробанков, а Казахстан также пополнил запасы. Для жителей и бизнеса обеих стран растущий запас золота может стать дополнительной опорой национальных валют в периоды турбулентности.
Россия, напротив, стала крупнейшим продавцом металла за месяц. Продажа приносит ей средства здесь и сейчас, но уменьшает резерв на черный день. Покупатели же рискуют потерять часть стоимости запасов, если золото подешевеет.
Центральная Азия покупает, Россия продает
Центральный банк Узбекистана приобрел семь тонн золота в сентябре и занял третье место в мире по объему закупок. Согласно данным Всемирного совета по золоту (WGC), больше купили только Польша (25 тонн) и Китай (23 тонны).
Узбекистан наращивает резервы не первый месяц. Ранее регулятор приобрел 16 тонн во II квартале и тогда также занял третье место в мире, а золотой запас страны составил около 431 тонны. Крупный запас металла помогает защитить сумы от внешних шоков, но делает резервы чувствительнее к колебаниям цены.
Казахстан добавил к резервам пять тонн золота за месяц и тоже оказался среди заметных покупателей. Иордания, Чехия и Боливия купили меньше — четыре, две и одну тонну соответственно.
Россия оказалась на противоположном полюсе и сократила запасы металла на шесть тонн — сильнее любой другой страны в сентябре. В итоге соседи по региону расходятся в стратегии: Узбекистан и Казахстан наращивают золотую часть резервов, а у России она уменьшается.
Кто еще влияет на цену золота
Сентябрьские закупки вписываются в более широкую тенденцию. Центробанки приобрели 321 тонну металла в III квартале — на 42% больше, чем годом ранее, и этот спрос поддерживает цену даже на фоне охлаждения розницы к слиткам и украшениям.
Спекулянты при этом действуют в обратную сторону. Они пятую неделю подряд сокращают позиции и с 22 сентября избавились от золота на $19,5 млрд. Такая распродажа грозит краткосрочным инвесторам дальнейшим снижением цены, хотя долгосрочным, по оценке аналитиков, дает шанс купить дешевле.
Давление спекулянтов не помешало металлу подорожать: 4 ноября цена вернулась выше $4000 за унцию после промежуточных выборов в США на фоне ослабления доллара. Для стран, которые копят золото, рост цены увеличивает стоимость резервов, но делает каждую новую тонну дороже.
Анализ Cryptalist: Расхождение стратегий центробанков Центральной Азии и России отражает разную приоритетность задач — защиту валютной стабильности против потребности в ликвидности. Устойчивый спрос институциональных покупателей формирует фундаментальную поддержку золоту, тогда как давление спекулянтов создает лишь краткосрочную волатильность. Для крипторынка это сигнал: золото сохраняет роль защитного актива, и его динамика остается важным индикатором аппетита к риску.