5 ноября капитализация рынков Южной Кореи, Тайваня и Японии сократилась примерно на $550 млрд на фоне распродажи акций производителей чипов и ИИ-компаний. Для инвесторов это сигнал: ставка на бум искусственного интеллекта больше не гарантирует прибыли — убытки несут и держатели акций Samsung и SK Hynix, и вкладчики фондов на азиатские рынки.
Бизнесу распродажа грозит в не меньшей степени: рост цен на память и слабый спрос на смартфоны давят на выручку производителей электроники, а возможные задержки со строительством дата-центров в США ставят под вопрос будущие заказы на чипы. Тем, кто готов ждать, просадка дает шанс купить акции дешевле, но никто не может гарантировать, что падение закончилось.
Распродажа охватила три крупнейших рынка Азии
Сильнее всего пострадала Южная Корея: стоимость компаний на местной бирже уменьшилась на $203 млрд. Тайваньский рынок подешевел на $182 млрд, а индекс снизился на 5%. В Японии Nikkei 225 потерял 2,1%, что стоило инвесторам $160 млрд.
Среди лидеров снижения — акции японского производителя памяти Kioxia (−12%), инвестиционной группы SoftBank (−8%) и тайваньского разработчика чипов MediaTek (−7%). Под удар попали также акции корейских Samsung и SK Hynix.
Распродажу связывают с убедительной победой демократов на выборах в Конгресс США. Итоги голосования усилили опасения азиатских инвесторов, что регулирование ИИ станет жестче.
Акции американских ИИ-компаний и чипмейкеров тоже подешевели, хотя рынок США в целом рос. Значит, инвесторы избавляются именно от бумаг, завязанных на искусственный интеллект, а не от акций вообще.
KOSPI упал на 5,3% после слабых отчетов Qualcomm и Arm
Индекс KOSPI в четверг опустился на 5,3%. Биржа на пять минут приостановила программные продажи — так срабатывает механизм sidecar при резких колебаниях рынка. Акции Samsung Electronics подешевели на 7,6%, SK Hynix — на 9,5%.
Снижение затронуло весь технологический сектор. Акции Samsung Electro-Mechanics упали на 15,3%, заметно подешевели и бумаги других компаний, связанных с полупроводниками.
Причиной обвала называют слабые квартальные отчеты американских разработчиков чипов Qualcomm и Arm. На производителей давит падение спроса на смартфоны, подорожание памяти и «неясная отдача» от многомиллиардных вложений в ИИ. Инвесторы также опасаются, что задержки со строительством дата-центров в США сократят будущие закупки чипов памяти.
На Samsung и SK Hynix приходится около 50% индекса, поэтому от их котировок во многом зависит весь корейский рынок. В итоге KOSPI оказался на 42% ниже июньского пика — на минимуме с апреля. Пузырь в акциях чипмейкеров сдувается все быстрее.
В конце октября KOSPI рос так же резко
27 октября KOSPI вырос на 4,53% до 5717,30 пункта на ралли Samsung и SK Hynix, и тогда биржа на пять минут остановила программные покупки — второй раз за шесть дней. После первой такой паузы 21 октября индекс растерял весь рост за два дня, и по нынешнему обвалу видно, что резкие скачки на корейском рынке пока не перерастают в устойчивый подъем.
Уже 3 ноября KOSPI закрылся на 38% ниже июньского рекорда, хотя SK Hynix называла свои мощности распроданными до 2029 года. Долгосрочные контракты делают выручку предсказуемой, но не защищают котировки — через два дня отставание индекса от пика выросло до 42%.
Анализ Cryptalist: Распродажа на азиатских рынках отражает не отказ от ИИ, а переоценку его окупаемости: капитал уходит из бумаг с завышенными ожиданиями, а не из технологического сектора в целом. Для крипторынка это двоякий сигнал — сжатие аппетита к риску давит на цифровые активы, но переток капитала из перегретых ИИ-акций способен усилить интерес к альтернативным инструментам. Волатильность в Азии останется повышенной до появления ясности по спросу на чипы памяти и регуляторной повестке в США.