Октябрьский отчет по рынку труда США преподнес рынкам неприятный сюрприз: вместо ожидаемых 59 000–65 000 новых рабочих мест экономика создала 165 000 — почти втрое больше консенсус-прогноза. Реакция последовала мгновенно: золото и биткоин просели, а доллар укрепился, поскольку трейдеры пересмотрели вероятность повышения ставки ФРС на декабрьском заседании.

Уровень безработицы снизился до 4,1% против прогноза 4,2%. Данные за предыдущие месяцы также были пересмотрены в сторону повышения: за август и сентябрь дополнительно появилось 84 000 рабочих мест, а средний прирост занятости за три месяца достиг примерно 137 000. Зарплаты росли быстрее ожиданий — средняя почасовая оплата труда увеличилась на 0,4% за месяц и на 3,1% за год против прогнозов 0,3% и 2,9% соответственно.

Как отреагировали золото, биткоин и доллар

Сильнее всех пострадало золото: в первые минуты после публикации отчета в 8:30 утра по восточному времени курс упал до $4 032 за унцию, хотя незадолго до этого держался на уровне $4 062. Позже цена вернулась к $4 050, однако общая картина остается слабой — металл уже потерял около 31% от пика стоимости.

Биткоин продемонстрировал резкие колебания: сначала рост выше $76 100, затем снижение до $75 600, после чего курс стабилизировался около $75 780 на Binance — примерно на 0,2% ниже уровня до публикации данных.

Американский долларовый индекс (DXY), отражающий курс доллара к шести основным валютам, подскочил до 102,22, а затем закрепился возле 102,14, тогда как до отчета находился на уровне 102,07. Фондовый рынок открылся в 9:30 утра без дополнительного потрясения: Nasdaq Composite ранее обвалился на 5,52%, перейдя в зону коррекции, а S&P 500 закрылся на отметке 7 353,73.

Почему сильная занятость давит на золото и биткоин

Рост занятости дает Федеральной резервной системе повод поднять ставку, что обычно укрепляет доллар и давит на инструменты без доходности — золото и биткоин. Согласно данным CME FedWatch, до отчета трейдеры оценивали вероятность повышения ставки на заседании 8–9 декабря в 67%, после выхода данных оценка выросла до 76,8%.

ФРС впервые за три года повысила ставку в сентябре, а затем оставила диапазон 3,75–4,00% без изменений 28 октября. После слабых данных за сентябрь (рост на 29 000) вероятность повышения ставки к декабрю все равно выросла — с 42% до 73% за месяц.

Часть экспертов считает планку для повышения ставки более высокой: для мощной распродажи облигаций, по оценкам MUFG, необходим прирост рабочих мест примерно на 200 000 и снижение уровня безработицы. Октябрьский прирост в 165 000 оказался ниже этой отметки.

Чего ждать держателям золота и биткоина до 9 декабря

На декабрьском заседании ФРС представит обновленные прогнозы по ставкам. Они покажут, ожидают ли чиновники еще одного повышения или настроены на продолжительный цикл ужесточения. Такой сценарий будет определять стоимость заимствований для американцев и курс доллара, к которому привязаны золото и биткоин.

Анализ Cryptalist: Рынок фактически переоценил траекторию ставки ФРС в реальном времени: скачок вероятности декабрьского повышения до 76,8% отражает доминирование макроэкономических данных над нарративами risk-on. Пока доходность доллара растет, золото и биткоин остаются заложниками монетарной политики, и устойчивость последнего около $75 800 скорее говорит о хрупком равновесии, чем о сформировавшемся дне. Ключевым триггером для обоих активов станет декабрьское заседание и обновленный dot plot.