Расходы на строительство центров обработки данных (ЦОД) в США достигли рекордного уровня, однако стремительный рост может столкнуться с серьезными препятствиями из-за политических решений в Вашингтоне. Генеральный директор UBS Серджио Эрмотти предупреждает: победа демократов на промежуточных выборах способна затормозить развитие инфраструктуры для искусственного интеллекта.
Темпы строительства ЦОД выросли до $96,5 млрд в год — это на 90% больше, чем годом ранее. При этом опубликованные расчеты учитывают только текущие объекты, тогда как динамика новых закладок точнее отражает будущие тенденции рынка.
Количество новых строек ЦОД снизилось накануне подсчета голосов
В сентябре зафиксировано стартов на $9,4 млрд — менее половины от рекордных $25,8 млрд в августе. Один месяц не формирует долгосрочный тренд, а на итоговые цифры всегда сильно влияют крупнейшие инфраструктурные объекты. Тем не менее аналитики рассчитывают, что общий объем новых проектов в 2026 году превысит $180 млрд.
Специалисты отслеживают запланированные стройки на $74,8 млрд. Работы на этих площадках должны стартовать в течение ближайших шести месяцев. Выполнение заявленных планов критически важно для всей экономики, поскольку остальной строительный сектор страны демонстрирует сильное падение.
Строительство ЦОД поддерживает ослабевающий строительный рынок
Общие расходы на строительство в США в сентябре снизились на 1,9%, составив $2,19 трлн в годовом выражении, — это самое резкое месячное снижение с апреля 2020 года. Затраты на ЦОД в том же месяце выросли на 8,6%. Рост продолжается уже четвертый месяц подряд — плюс более 60% относительно прошлого года.
«С начала 2024 года расходы на строительство ЦОД почти увеличились в четыре раза», — отмечают аналитики.
Строительство офисных помещений снизилось на 8% по сравнению с прошлым годом — до $46 млрд, что близко к минимальному уровню с января 2016 года. Разрыв между этим сегментом и строящимися дата-центрами вырос до рекордных $50,5 млрд. Поэтому коррекция в сегменте дата-центров приведет к падению всех отраслевых инвестиций, ведь рынок сейчас опирается только на одно направление.
Среди факторов риска Эрмотти выделил промежуточные выборы в США. После них контроль над конгрессом получили демократы, а победу в ключевых округах одержали кандидаты, выступающие за усиление контроля над развитием ИИ и строительством дата-центров.
«Политические перемены в США могут привести к замедлению инфраструктурных проектов», — заявил Эрмотти.
Эти слова прозвучали через несколько дней после обвала Nasdaq на $2,3 трлн, который частично связывают с опасениями ужесточения регулирования ИИ. Вместе с тем Эрмотти считает искусственный интеллект драйвером роста в средне- и долгосрочной перспективе, хотя и указывает на риски волатильности в ближайшее время.
Октябрьские данные, включая информацию переписи, опубликованную 1 декабря, еще не отражают итоги выборов. Цифры за ноябрь — первый полный месяц после голосования — покажут, начали ли девелоперы сокращать инвестиции.
Анализ Cryptalist: Концентрация строительного рынка США вокруг дата-центров создает системную уязвимость: любая политическая или регуляторная коррекция в этом сегменте способна спровоцировать цепную реакцию в смежных отраслях. Для криптоиндустрии это сигнал о том, что инфраструктурные риски и стоимость вычислительных мощностей останутся ключевым фактором волатильности в сегменте майнинга и ИИ-интеграций. Инвесторам стоит внимательно следить за ноябрьской статистикой — она станет первым индикатором реального влияния политических перемен на капитальные затраты отрасли.