Биткоин торгуется на 39,25% ниже рекордной цены дневного закрытия в $124 710. Анализ десяти исторических дней, максимально похожих на текущую рыночную конфигурацию по семи ончейн-метрикам, показывает: через 90 дней цена оказывалась выше в семи случаях из десяти, однако три эпизода завершились падением на 32,8–43,1%.
Методология отбора «исторических двойников» строится на сравнении каждого торгового дня с 2012 года по семи ончейн-показателям: удалённость цены от максимума, размер бумажной прибыли держателей и поведение недавних покупателей — продают ли они монеты в плюс или в минус. Между отобранными датами дистанция составляет не менее 120 дней.
Ключевые метрики текущего момента
Коэффициент MVRV, сопоставляющий рыночную стоимость монет с ценой их приобретения, равен 1,405. Иными словами, средняя монета стоит на 40,5% дороже, чем обошлась владельцу. Показатель SOPR краткосрочных держателей в среднем за 30 дней составил 1,002 — недавние покупатели выходят из BTC практически по цене входа, без реализованной прибыли.
В семи случаях из десяти через 90 дней биткоин стоил дороже. Курс вырос на 5,4% после февраля 2016 года и на 132,1% после сентября 2020-го. В остальных пяти эпизодах рост составил от 18,4% до 101,8%, причём в марте 2020-го цена сначала потеряла 39% и лишь затем выросла на 22,8%. Август 2014-го, сентябрь 2018-го и апрель 2022-го завершились падением на 32,8%, 41% и 43,1% соответственно.
Соотношение 7 к 3 почти не отличается от обычной статистики: с 2012 года цена биткоина через 90 дней была выше в 59,5% случаев. Зато просадки среди «двойников» оказались глубокими — внутри 90-дневных окон падение доходило до 52,3%. Выборка из десяти эпизодов за семь разных лет слишком мала, поэтому на исторических данных можно обосновать и повтор 2020 года, и сценарий 2022-го.
Что давит на рынок
6 ноября в США вышли данные по рынку труда: в октябре экономика создала 165 000 рабочих мест при прогнозе 59 000–65 000. После отчёта трейдеры оценили вероятность повышения ставки ФРС 8–9 декабря в 76,8% против 67% до публикации — рост ставки традиционно давит на биткоин и золото, не приносящие процентного дохода.
Давление усилил фондовый рынок: 5 ноября Nasdaq упал на 5,5% из-за распродажи акций производителей чипов для ИИ, и к 7 ноября цена BTC опустилась ниже $80 000, до месячного минимума. Вечером 8 ноября биткоин падал до $73 708 — минимума с августа, а ликвидации за сутки составили $855,69 млн, из которых 90,2% пришлось на длинные позиции. Цена ушла ниже средней стоимости покупки у краткосрочных держателей (около $75 700), поэтому недавние покупатели, ещё 6 ноября продававшие монеты без убытка, теперь в минусе и могут начать избавляться от BTC.
Анализ Cryptalist: Историческая выборка даёт статистическое преимущество бычьему сценарию, но её малый размер и глубина прошлых просадок не позволяют игнорировать риск падения на 30–40%. Ключевым триггером волатильности остаётся решение ФРС по ставке в декабре, а зона $75 700 превращается в критический уровень поддержки, от которого зависит поведение краткосрочных держателей.