Неожиданно горячий отчёт по индексу потребительских цен (CPI) в США стёр около $200 млн в виде левериджных криптоставок всего за пять минут во вторник. Потребительские цены в октябре выросли на 0,4% против ожидавшихся Уолл-стрит 0,23%, и под удар попали как биткоин (BTC), так и золото.
Ещё до публикации данных трейдеры закладывали 84%-ную вероятность повышения ставки ФРС в декабре. Базовая инфляция, исключающая продукты питания и энергию, третий месяц подряд удержалась на уровне 0,3%, что ставит держателей облигаций, акций, золота и биткоина перед лицом роста стоимости заимствований.
Реакция биткоина и золота на отчёт CPI
В течение пяти минут после публикации в 8:30 утра по восточному времени биткоин на Binance колебался между $74 770 и $73 525. К закрытию этого окна он торговался около $73 709, потеряв 0,9%, а к 8:36 утра — в районе $73 918.
Ликвидации ударили по длинным позициям — ставкам на рост цен, сделанным на заёмные средства. Около $200 млн из них были принудительно закрыты биржами в течение пяти минут после релиза по мере накопления убытков.
Спотовое золото за тот же период упало на 0,6% до примерно $4 048 за унцию, коснувшись $4 040. Связь здесь идёт через ФРС: регулятор повышает ставки для охлаждения цен, а более высокие ставки увеличивают доходность наличных и казначейских облигаций, конкурирующих с беспроцентными активами — золотом и биткоином.
Спотовые биткоин-ETF также потеряли $1,28 млрд на фоне роста вероятности декабрьского повышения ставки. В октябре ФРС удерживала базовую ставку в диапазоне 3,75%–4%.
Где цены росли быстрее всего в октябре?
Продукты питания подорожали на 0,5% после нулевой динамики в сентябре: бакалея — на 0,4%, ресторанные блюда — на 0,5%. Энергоносители прибавили 0,7%, бензин — 1,0% с учётом сезонной корректировки, оказавшись на 37,4% выше уровня годом ранее. Расходы на жильё, крупнейшая статья индекса, выросли на 0,3% против 0,4% в сентябре.
Почему годовой уровень инфляции не публикуется?
Бюро трудовой статистики не опубликовало годовой показатель инфляции: цены за октябрь 2025 года не собирались во время приостановки работы правительства, поэтому базы для сравнения нет. Месячные данные несут всю нагрузку отчёта — экономисты ожидали годовых 3,9% по общему индексу и 2,8% по базовому, но подтвердить их невозможно.
Что будет дальше со ставками ФРС
Инвесторов в облигации в тот же день ждёт второй тест — аукцион 10-летних бумаг в рамках размещения казначейства на $125 млрд, который теперь оценивается против более горячей инфляции. В пятницу выйдут данные по ценам производителей; экономисты оценивают базовый PCE — предпочитаемый ФРС индикатор — в 0,23% за октябрь. Без годового показателя серия базовых значений на уровне 0,3% остаётся главным индикатором инфляционного тренда перед декабрьским решением регулятора.
Анализ Cryptalist: Реакция рынка подчёркивает высокую чувствительность криптоактивов к макроэкономическим данным в условиях повышенного левериджа — пятиминутный каскад ликвидаций на $200 млн демонстрирует хрупкость текущей структуры позиций. Устойчивая базовая инфляция на уровне 0,3% усиливает аргументы в пользу ужесточения политики ФРС, что сохраняет давление на рисковые активы. До декабрьского заседания ключевыми триггерами волатильности останутся данные по PCE и динамика вероятностей повышения ставки.