С начала года 14 публичных компаний реализовали около 108 247 BTC на сумму $8,08 млрд. Более половины этого объема обеспечили всего два игрока — MARA и Riot Platforms.

Речь идет о крупнейшей волне корпоративных распродаж биткоина за последние циклы. Цифры показывают, что майнеры и казначейские компании переходят от накопления к активной монетизации резервов — и это меняет структуру предложения на рынке.

Две компании обеспечили больше половины продаж

Лидером стала MARA: она рассталась с 40 581 BTC на $3,03 млрд. На втором месте Riot Platforms с результатом 20 264 BTC, или $1,51 млрд. Вместе они дали около 56,2% общего объема.

Следом идут еще три компании:

  • Bitdeer Technologies — 10 553 BTC ($787 млн);
  • Cango — 7 001 BTC ($522 млн);
  • CleanSpark — 5 715 BTC ($426 млн).

Остальные девять участников списка продали заметно меньше. Их показатели лежат в диапазоне от 1 097 BTC у KULR до 3 374 BTC у Core Scientific.

В подсчет попали не только подтвержденные продажи

Сумму в $8,08 млрд нельзя считать точным объемом сделок на рынке. В расчет вошли не только подтвержденные спотовые продажи, то есть обычная реализация монет за деньги. Часть цифр — оценочные ончейн-оттоки: так называют переводы биткоинов с кошельков компании, которые видны в блокчейне.

Еще одна часть — поставки по опционам. В этом случае компания передает монеты контрагенту по условиям контракта. Например, у CleanSpark на такие поставки пришлось 3 654 BTC из 5 715 BTC. Показатель Bitdeer — это оценка оттоков за январь — сентябрь.

Инвесторам стоит воспринимать итог как ориентир. Реальный объем монет, попавших в свободную продажу, может отличаться от этой оценки.

Среднюю цену продажи аналитики привели для восьми компаний. Дороже всех монеты реализовала Core Scientific — по $85 000. Самый низкий показатель у Empery Digital — $66 733. MARA и Riot Platforms продавали в среднем по $74 446 и $73 231.

Анализ Cryptalist: Волна корпоративных распродаж на $8,08 млрд отражает давление на балансы майнеров и казначейских структур, а не единичную спекулятивную акцию. Концентрация продаж у MARA и Riot указывает на системный характер монетизации резервов, что усиливает предложение на рынке и ограничивает потенциал роста в краткосрочной перспективе. При этом часть заявленного объема — ончейн-оттоки и опционные поставки, поэтому фактическое давление на спотовый рынок ниже номинальной цифры.