Развитие искусственного интеллекта способно подорвать бизнес-модели крупнейших американских корпораций. Cryptalist проанализировал, кто из состава индекса S&P 500 рискует пострадать сильнее всего от экспансии генеративных нейросетей и ИИ-агентов.

В индексе S&P 500 представлены 500 крупнейших публичных компаний США. Если одни игроки получают прямую выгоду от внедрения ИИ, то для других он превращается в прямую угрозу их выручке.

Максимальный риск: пять компаний в красной зоне

Оценку «очень высокий риск» получили пять корпораций:

  • Adobe — нейросети сами генерируют изображения и видео, из-за чего спрос на привычные инструменты для дизайна снижается;
  • Salesforce — ИИ берет на себя часть работы с клиентами, тогда как компания взимает плату за каждого сотрудника, использующего ее сервис;
  • ServiceNow — ИИ-агенты выполняют задачи, для которых сегодня приобретаются дорогостоящие программные платформы;
  • Intuit — налоговую отчетность и бухгалтерию становится проще вести автоматически;
  • Gartner — ИИ-помощники способны заменить часть работы аналитиков.

Еще девять компаний получили оценку «высокий риск»:

  • Accenture (ACN) — ИИ может снизить спрос на трудоемкий консалтинг и внедрение;
  • Cognizant (CTSH) — автоматизация написания кода угрожает классической модели ИТ-аутсорсинга;
  • EPAM Systems (EPAM) — разработка с помощью ИИ сокращает число оплачиваемых инженерных часов;
  • Thomson Reuters (TRI) — юридические исследования и подготовка документов сталкиваются с конкуренцией ИИ-сервисов;
  • Autodesk (ADSK) — генеративный дизайн меняет экономику программ для инженеров и проектировщиков;
  • Workday (WDAY) — ИИ-агенты автоматизируют кадровые и финансовые процессы;
  • Expedia (EXPE) — ИИ-турагенты обходят привычные интерфейсы бронирования;
  • Booking Holdings (BKNG) — ИИ-помощники уводят поиск и бронирование с существующих платформ;
  • Alphabet (GOOGL) — ИИ-помощники угрожают традиционной модели заработка на поисковой рекламе.

Под ударом оказались как разработчики специализированного ПО, так и провайдеры ИТ-услуг и туристические платформы. Общий знаменатель — зависимость выручки от рутинных операций, которые ИИ берет на себя.

Анализ Cryptalist: Рынок постепенно переоценивает риск каннибализации выручки софтверных и сервисных компаний под давлением ИИ, и этот фактор уже закладывается в мультипликаторы. Инвесторам стоит внимательно следить за тем, насколько быстро корпорации из «красной зоны» смогут монетизировать собственные ИИ-продукты и защитить маржу. Победителями станут те, кто превратит угрозу в источник новой выручки, а не те, кто попытается сохранить устаревшую модель.