Эскалация конфликта на Ближнем Востоке вновь выводит нефтяные котировки на первый план. На данный момент Brent торгуется в районе $97 за баррель, однако, по моим оценкам, это далеко не предел. Ключевой сценарий, который сейчас закладывается в модель, — это переход США от переговорного процесса к силовому давлению на Тегеран. Если это произойдёт, мы вполне можем увидеть стремительное движение к отметке $120 за баррель.
Провал дипломатии как главный триггер
Рынок находится в состоянии повышенной нервозности. Администрация США, судя по последним заявлениям, делает ставку на военные удары, санкции и морскую блокаду, которая фактически парализовала иранский экспорт и импорт. Это не просто риторика — за этим стоят конкретные действия, которые кардинально меняют логистику поставок чёрного золота.
Иран, в свою очередь, не собирается уступать. В воскресенье Высший совет национальной безопасности страны предложил новые меры, которые предусматривают создание запретной зоны для судоходства в Персидском и Оманском заливах, расширяя ограничения далеко за пределы Ормузского пролива. Тегеран явно ищет способы обострить ситуацию, чтобы усилить свои переговорные позиции.
В ответ на это Иран и Оман возобновили переговоры по коридору в Ормузе, что в прошлом месяце несколько охладило пыл трейдеров. Однако остаётся открытым вопрос: согласится ли Вашингтон на такой компромисс? Судя по текущей динамике, вряд ли.
Brent у отметки $100: что дальше?
В понедельник Brent подорожала почти до $98 за баррель — это максимум с конца июля. Толчком стали удары США по трём иранским танкерам, а затем и атака на объекты Saudi Aramco в Джизане. Это уже не просто угрозы, а реальные действия, которые напрямую влияют на физические объёмы поставок.
Ситуация усугубляется и фундаментальными факторами. Запасы нефти за пределами Китая резко сократились — более чем на 400 млн баррелей с начала конфликта. Сырьевые фонды переходят к агрессивным ставкам на рост, а резервы подходят к критической отметке. В США цены на дизель уже обновили исторический максимум, а разрыв со стоимостью сырой нефти превысил $100 за баррель — явный признак надвигающегося дефицита.
Аналитики International Crisis Group полагают, что Тегеран делает ставку на управляемую эскалацию, а не на полномасштабную войну. Однако главная угроза сейчас — это просчёт, а не изначальный замысел. Любая случайная атака на критическую инфраструктуру может спровоцировать неконтролируемый рост цен.
Мой комментарий: Рынок нефти находится в точке бифуркации. Сценарий с $120 за баррель становится всё более реалистичным, и это неизбежно отразится на всех рискованных активах, включая криптовалюты. Инвесторам стоит готовиться к повышенной волатильности и хеджировать риски, связанные с энергоносителями, так как их влияние на глобальную ликвидность будет только усиливаться.