Сингапур бросает вызов Лондону: новая клиринговая система для золота меняет баланс сил в Азии
Сингапур запускает масштабную программу, нацеленную на то, чтобы стать главным центром торговли золотом в Азии. Идею поддержали шесть крупнейших мировых банков — они присоединились к созданию новой клиринговой системы для физического золота, которое будет храниться на острове. Так Сингапур вступает в прямую конкуренцию с Гонконгом, где собственный клиринг главного драгметалла запланирован на июль.
15 июня заместитель премьер-министра Ган Ким Ен представил пакет инициатив Сингапурской биржи и Монетарного управления Сингапура. Город рассчитывает занять ведущие позиции в регионе: на Азию приходится 70% мирового спроса на золото, однако ключевые цены по-прежнему формируются в Лондоне и Нью-Йорке.
Как Сингапур выходит в лидеры по золоту
Сингапурская биржа откроет внебиржевую (OTC) систему клиринга для физического золота, хранящегося в Сингапуре, уже к концу 2026 года. В числе участников — DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC и UOB. Запуск межбанковской торговли ожидается с 2027 года.
Монетарное управление Сингапура с октября предоставит услуги хранения золота для зарубежных центробанков, чтобы иностранные финучреждения и суверенные фонды могли держать свои резервы в Сингапуре. Также в рамках налоговых льгот отменяется ограничение в 5% на инвестиции в физические драгоценные металлы. Теперь фонды и семейные офисы смогут более свободно наращивать долю золота в портфелях.
Чего не хватает азиатскому рынку золота
Около 70% годового мирового спроса на золото обеспечивают азиатские покупатели, но развитой инфраструктуры под такие объемы на континенте до сих пор нет. Ган Ким Ен назвал системной проблемой то, что главные ценовые ориентиры задают Лондон и Нью-Йорк. Для Азии это особенно чувствительно: в местные торговые часы ликвидность падает, и крупные сделки провести труднее.
По словам Ган Ким Ена, Сингапур не стремится полностью вытеснить действующие рынки. Власти хотят превратить страну в связующий узел для азиатского региона, который сводит местный спрос с мировой ликвидностью в дневные часы. Внебиржевые (OTC) сделки лучше подходят для крупных институциональных операций, чем биржевые: они дают участникам больше свободы по времени и условиям торгов.
Гонка за лидерство в Азиатском золотовалютном хабе
У Сингапура есть активный конкурент. Гонконг намерен уже в июле запустить собственную систему клиринга золота и возобновить торги фьючерсами на металл. Ради этого город заручился поддержкой нескольких банков и наладил связи с центробанками.
Золото заметно подорожало за этот год — это привлекло внимание институциональных инвесторов и обострило соперничество двух хабов. Один из участников сингапурской системы, DBS, сейчас готовит выпуск токенизированного физического золота для розничных клиентов. Его конкурент OCBC уже покупает, продает и хранит драгоценный металл для институциональных инвесторов в Сингапуре.
Какой из хабов соберет больший объем клиринга, Гонконг или Сингапур, зависит не только от скорости запуска. Но уже сейчас сингапурскую систему готовы поддержать шесть крупнейших международных банков, а это серьезная заявка на коммерческий успех.
Комментарий эксперта: Переход клиринга золота в Азию — это не просто логистический сдвиг, а фундаментальное изменение структуры глобального рынка. Сингапур, опираясь на поддержку ведущих банков и центробанков, может стать не просто региональным хабом, а новым мировым центром ценообразования, если успеет занять нишу до того, как Гонконг начнет полноценную работу.