Азиатский ренессанс золота: Сингапур бросает вызов Лондону и Гонконгу
Сингапур запускает амбициозную программу по превращению в главный хаб торговли физическим золотом в Азии. Идею поддержали шесть крупнейших мировых банков — они присоединились к созданию новой клиринговой системы для драгметалла, хранящегося на острове. Таким образом, Сингапур вступает в прямую конкуренцию не только с Лондоном, но и с Гонконгом, который готовит собственный запуск клиринга уже в июле.
В понедельник, 15 июня, вице-премьер Ган Ким Ен представил пакет инициатив Сингапурской биржи и Монетарного управления Сингапура. Город-государство рассчитывает занять ведущие позиции в регионе: на Азию приходится 70% мирового спроса на золото, однако ключевые цены по-прежнему формируются в Лондоне и Нью-Йорке. Это системная проблема, которую Сингапур намерен устранить.
Новая клиринговая инфраструктура и налоговые льготы
Сингапурская биржа откроет внебиржевую (OTC) систему клиринга для физического золота, которое хранится в Сингапуре, уже к концу 2026 года. В числе участников — DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC и UOB. Запуск межбанковской торговли ожидается с 2027 года. Это не просто техническое нововведение, а фундаментальный сдвиг: теперь крупные институциональные сделки смогут проводиться в азиатские торговые часы без оглядки на ликвидность западных рынков.
Монетарное управление с октября предоставит услуги хранения золота для зарубежных центробанков, что позволит иностранным финучреждениям и суверенным фондам держать резервы прямо в Сингапуре. В рамках налоговых льгот также отменяется ограничение в 5% на инвестиции в физические драгметаллы — теперь фонды и семейные офисы смогут более свободно наращивать долю золота в портфелях.
Гонконг не дремлет: битва за азиатскую ликвидность
У Сингапура есть активный конкурент. Гонконг намерен уже в июле запустить собственную систему клиринга золота и возобновить торги фьючерсами на металл. Для этого город заручился поддержкой нескольких банков и наладил связи с центробанками. Однако, как я вижу, сингапурская система уже сейчас готова поддержать шесть крупнейших международных банков — это серьезная заявка на коммерческий успех, которая может перевесить фактор скорости запуска.
Параллельно DBS готовит выпуск токенизированного физического золота для розничных клиентов, а OCBC уже покупает, продает и хранит драгметалл для институциональных инвесторов. Это создает замкнутую экосистему: от хранения до клиринга и розничной токенизации.
Мой вывод: Азия давно потребляет 70% мирового золота, но ценообразование оставалось в руках Запада. Сингапур предлагает не просто альтернативу, а полноценную инфраструктуру, которая может изменить глобальный ландшафт торговли драгметаллами. Если проект будет реализован в срок, мы станем свидетелями исторического перетока ликвидности с Лондона на Восток.