Рекордный взлёт SpaceX: +32% за два дня и волна кредитных ETF на SPCX
Дела на рынке акций SpaceX (SPCX) разворачиваются поистине исторически. Всего за два дня торгов после крупнейшего в истории IPO цена бумаг взлетела на 32% относительно цены размещения, достигнув отметки в $178.
Напомню, что первичное размещение состоялось 12 июня по цене $135 за акцию. Компания привлекла около $75 млрд, что более чем вдвое превысило предыдущий рекорд, установленный Saudi Aramco в 2019 году ($29,4 млрд). Организатором выступил Goldman Sachs. Уже на старте книга заявок была переподписана более чем в три раза — инвесторы подали заявки примерно на $250 млрд, что говорит о колоссальном ажиотаже.
Динамика и капитализация
В пятницу после размещения SPCX подскочил на 19% до $160,95, а в понедельник рост продолжился, и котировки достигли $192, прежде чем стабилизироваться у $178. Таким образом, рыночная капитализация SpaceX после выхода на Nasdaq оценивается примерно в $2,3 трлн. Это ставит компанию в один ряд с крупнейшими публичными корпорациями мира, а Илон Маск формально сохраняет статус триллионера.
Главный вопрос сейчас: отражает ли вторая волна покупок реальный устойчивый спрос, или на рынке осталась лишь ажиотажная пена после рекордной переподписки?
Кредитное плечо для всех желающих
Эмитенты ETF не замедлили отреагировать на хайп. Уже в понедельник GraniteShares запустила биржевые фонды 2x Long SpaceX Daily ETF (SPAL) и 2x Short (SNK). Практически одновременно Defiance вывела на рынок свою двойную лонг-стратегию (SPCU). Комиссия SPAL составляет 1,50%, и инструмент пересчитывает позиции ежедневно — он рассчитан исключительно на краткосрочную торговлю, а не на долгосрочные инвестиции.
К гонке присоединились и опытные игроки вроде ProShares, Direxion и Leverage Shares. Всего перед запуском регуляторы получили около 25 заявок на инструменты, связанные со SpaceX. Для сравнения: фонд SPCL от Defiance показал объём торгов порядка $10 млн в первый день и прибавил около 46% до того момента, как сам SPCX вышел на рынок.
Такие цифры наглядно показывают, насколько быстро частные инвесторы готовы входить в агрессивные ставки на отдельные бумаги. Однако стоит помнить: из-за ежедневного перерасчёта позиций такие фонды могут приносить убытки даже при росте SPCX на длительном горизонте. Риск заметно увеличится, когда на рынок выйдет больше акций в ближайшие недели.
Долгосрочные стратегии: ARK Invest делает ставку
В то же время часть фондов, ориентированных на SpaceX, вовсе не заточена под короткие спекуляции. ARK Invest сообщила, что теперь держит SPCX в четырёх активных ETF: ARKX, ARKQ, ARKK и ARKW. Это произошло после первого вложения через закрытый ARK Venture Fund ещё в 2023 году.
Управляющая компания приобрела около 3,3 млн акций примерно на $444 млн во время дебюта SPCX. На конец мая доля SpaceX в ARK Venture Fund достигла 11,38%, став крупнейшей позицией фонда.
Мой комментарий: Рост SpaceX на 32% за два дня — это, безусловно, впечатляющий результат, но он во многом обусловлен искусственным дефицитом ликвидности и переподпиской. Как только на рынок поступят дополнительные акции (lock-up expiration), мы можем увидеть коррекцию. Краткосрочные спекулянты с кредитным плечом рискуют оказаться в уязвимой позиции. Однако для долгосрочных инвесторов, таких как ARK, текущая оценка в $2,3 трлн может оказаться оправданной, учитывая монопольное положение SpaceX в космической индустрии и контракты с NASA и Пентагоном.