BlackRock запускает BITA: синтез биткоина и опционной премии
Управляющая компания BlackRock расширяет линейку криптоинструментов, выводя на Nasdaq новый биржевой фонд — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Это не просто очередной спотовый ETF: продукт сочетает прямую экспозицию к биткоину с активной стратегией продажи покрытых колл-опционов.
Как работает BITA
Фонд напрямую держит биткоин и бумаги собственного спотового ETF — IBIT. Доходность формируется за счет премий от продажи колл-опционов, преимущественно на акции IBIT, а в отдельных случаях — на индексы биткоин-ETP. Ориентир по покрытым коллам составляет 25–35% портфеля. Комиссия фонда — 0,65%, а бенчмарком выбрана CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодианы — Coinbase и BNY Mellon.
Финансовые показатели и сценарии
По состоянию на 15 июня чистые активы BITA достигли $10,65 млн, NAV на акцию — $53,25, в обращении — 200 000 акций. Данные о доходности пока не раскрыты. В BlackRock выделяют четыре ключевых сценария относительно IBIT: при снижении биткоина опционная премия частично компенсирует убытки; при боковике или умеренном росте — улучшает результат; при резком росте — ограничивает потенциал прибыли.
Риски и рыночный контекст
Важно понимать: продажа покрытых коллов срезает прибыль выше цены исполнения, но не защищает от падения ниже этой отметки. Премии могут не перекрыть просадку на волатильности биткоина или IBIT. На фоне того, что институционалы в первом квартале 2026 года сократили позиции в американских спотовых биткоин-ETF на 17%, появление BITA выглядит как попытка предложить более устойчивый инструмент с генерацией дохода.
Мнение эксперта: BITA — это логичный шаг BlackRock в сторону структурированных продуктов, которые могут привлечь консервативных инвесторов, ищущих доходность в условиях бокового рынка. Однако стратегия продажи коллов работает эффективно только при низкой волатильности или умеренном росте; в случае резкого ралли биткоина держатели BITA рискуют остаться в стороне от основной прибыли.