BlackRock запускает инновационный биткоин-ETF с опционным доходом: BITA
Глобальный управляющий активами BlackRock официально вывел на биржу Nasdaq новый продукт — фонд iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Этот биткоин-ETF представляет собой уникальную гибридную структуру, сочетающую прямую экспозицию к спотовой цене первой криптовалюты с активной стратегией продажи покрытых колл-опционов.
Как работает стратегия BITA
BITA не просто отслеживает движение биткоина — он генерирует премиальный доход за счет опционной премии. Фонд напрямую держит биткоин и бумаги собственного спотового ETF от BlackRock — IBIT. Доход формируется путем активной продажи колл-опционов, преимущественно на акции IBIT, а иногда — на индексы биржевых продуктов (ETP). Ориентир по покрытым коллам составляет около 25–35% активов портфеля. В описании продукт позиционируется как «инструмент для ежемесячного дохода, который отражает существенную часть роста биткоина с потенциально более низкой волатильностью».
Ключевые параметры и риски
Комиссионные сборы BITA установлены на уровне 0,65%. В качестве бенчмарка используется CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодианами фонда выступают Coinbase и BNY Mellon. По состоянию на 15 июня чистые активы BITA составили $10 649 844, NAV на акцию — $53,25, в обращении находится 200 000 акций. Данные о доходности пока недоступны.
BlackRock четко описывает четыре базовых сценария для BITA относительно IBIT. При снижении цены биткоина опционный доход может частично смягчить убытки. При боковике или умеренном росте — улучшить результат. Однако при резком росте биткоина фонд может ограничивать потенциал прибыли. Компания предупреждает: продажа покрытых колл-опционов срезает прибыль выше цены исполнения, при этом BITA сохраняет подверженность падению ниже этой отметки, а премии могут не перекрыть просадку на волатильности.
Экспертное мнение
Этот продукт — логичный шаг для институционального рынка, где инвесторы ищут не только экспозицию к биткоину, но и стабильный денежный поток. Однако стоит помнить: в условиях бычьего ралли BITA может существенно отставать от спотового биткоина, что делает его более подходящим для консервативных стратегий или медвежьих рынков. На фоне того, что в первом квартале 2026 года институциональные инвесторы сократили свои позиции в американских спотовых биткоин-ETF на 17%, запуск такого инструмента выглядит как попытка предложить альтернативу с меньшим риском и регулярным доходом.