BlackRock запускает в США биткоин-ETF с опционной стратегией BITA для генерации ежемесячного дохода
Крупнейший управляющий активами в мире, BlackRock, вывел на биржу Nasdaq новый биржевой фонд — iShares Bitcoin Premium Income ETF (тикер: BITA). Это не просто очередной спотовый биткоин-ETF, а гибридный инструмент, сочетающий прямую экспозицию к цифровому активу с активной продажей покрытых колл-опционов.
Как работает стратегия BITA
Фонд напрямую держит биткоин, а также акции собственного спотового ETF — IBIT. Основной источник дохода — премии от продажи колл-опционов, преимущественно на бумаги IBIT и, в некоторых случаях, на индексы биткоин-ETP. По оценкам эмитента, около 25–35% портфеля задействовано в этой стратегии. Цель — генерировать регулярный ежемесячный доход, при этом сохраняя значительную часть роста биткоина и снижая общую волатильность.
Комиссии, бенчмарк и кастодианы
Комиссия фонда установлена на уровне 0,65% годовых. В качестве эталонного показателя используется CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодиальными услугами занимаются Coinbase и BNY Mellon, что добавляет институционального уровня безопасности.
Текущие показатели и сценарии
По данным на 15 июня, чистые активы BITA составляют около 10,65 миллиона долларов, стоимость чистых активов (NAV) на акцию — 53,25 доллара. В обращении находится 200 000 акций. Доходность пока не раскрыта, но BlackRock уже смоделировал четыре ключевых сценария поведения фонда относительно IBIT:
- Снижение цены биткоина: опционные премии частично компенсируют убытки.
- Боковой тренд или умеренный рост: стратегия улучшает общий результат.
- Резкий рост: фонд ограничивает потенциал прибыли выше цены исполнения опционов.
Эмитент особо подчеркивает риски: продажа покрытых коллов «срезает» прибыль выше страйка, но при этом BITA сохраняет полную подверженность падению ниже этой отметки. Премии могут не покрыть глубокую просадку, особенно на фоне волатильности самого биткоина или IBIT.
Мой комментарий
Запуск BITA — это логичный шаг для BlackRock в эпоху зрелых крипторынков. Институциональные инвесторы ищут не просто экспозицию, а инструменты с предсказуемым денежным потоком. Однако стоит помнить: в первом квартале 2026 года институционалы сократили свои позиции в спотовых биткоин-ETF на 17%, что говорит о сохраняющейся осторожности. BITA — продукт для консервативных игроков, готовых обменять часть апсайда на стабильный доход. Но в условиях резких движений биткоина этот компромисс может оказаться дорогим.