Новости криптомира

Глобальный управляющий активами BlackRock вывел на Nasdaq новый фонд — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Это не просто очередной спотовый биткоин-ETF, а гибридный инструмент, который сочетает прямую экспозицию к цене первой криптовалюты с активной продажей покрытых колл-опционов. По сути, BITA — это попытка создать доходный актив на базе волатильной монеты.

Как работает стратегия BITA

Фонд напрямую держит биткоин и бумаги собственного спотового ETF — IBIT. Доход генерируется за счет регулярной продажи колл-опционов, в основном на акции IBIT, а иногда и на индексы биткоин-ETP. Покрытые коллы охватывают примерно 25–35% портфеля. Комиссия продукта составляет 0,65%, а бенчмарком выступает CME CF Bitcoin Reference Rate. Кастодианами назначены Coinbase и BNY Mellon.

По состоянию на 15 июня чистые активы BITA составляли $10,65 млн, NAV на акцию — $53,25, в обращении — 200 000 акций. Данные о доходности пока недоступны, что понятно: продукт только начал работу.

Четыре сценария поведения

В BlackRock выделили четыре базовых сценария для BITA. При падении цены биткоина опционный доход может частично смягчить убытки. При боковом движении или умеренном росте — улучшить результат. Однако при резком ралли фонд ограничивает потенциал прибыли: продажа покрытых коллов срезает доход выше цены исполнения. При этом BITA сохраняет полную подверженность падению ниже этой отметки, а премии могут не перекрыть просадку на волатильности.

Экспертное мнение

BITA — это классический «covered call» ETF, адаптированный под биткоин. Он подойдет инвесторам, которые хотят получать регулярный доход от криптовалюты, но готовы пожертвовать частью роста в обмен на снижение волатильности. Однако важно понимать: в условиях резкого бычьего рынка такой инструмент будет существенно отставать от чисто спотового ETF. Это скорее защитный продукт для консервативного портфеля, а не агрессивный инструмент для погони за прибылью.