Угасание мем-мании: активность на Pump.fun рухнула, интерес смещается к фьючерсам
Платформа Pump.fun, некогда бывшая эпицентром мем-коинов, демонстрирует резкое охлаждение. Ключевые метрики протокола — от числа ежедневных запусков токенов до генерируемых комиссий — неуклонно снижаются с августа. Это прямое отражение того, что пузырь мем-трейдинга, подогреваемый легкими деньгами, начинает сдуваться.
Согласно данным аналитического дашборда Dune, доля токенов, успешно завершивших кривую связности (bonding curve), упала до катастрофических 0,16% в июне. Для сравнения: на пике популярности в марте этот показатель превышал 2%. Падение более чем в 12 раз — яркий сигнал, что «фабрика» перестала штамповать успешные проекты. Общее количество ежедневно создаваемых монет сократилось на 30% по сравнению с весенними значениями.
Финансовые показатели платформы выглядят не менее удручающе. Суточная выручка Pump.fun обрушилась с $2 млн в январе до скромных $800 000. Ежедневные объемы торгов упали в четыре раза — с $400 млн до $100 млн. Логично, что на фоне сжатия оборотов снижаются и комиссии создателей токенов. Ситуацию усугубляет состояние нативного токена PUMP: он потерял 80% от своих исторических максимумов, достигнутых практически сразу после запуска в сентябре 2025 года.
Корень проблемы лежит не только в усталости от мемов. Общая капитализация всего сегмента мем-коинов сократилась почти на $8 млрд за последние 30 дней. Однако ключевой фактор стагнации — миграция трейдеров. Аудитория, ранее искавшая быстрых и хаотичных прибылей на Pump.fun, перетекла на рынки бессрочных фьючерсов. Платформы вроде Hyperliquid предлагают такой же легкий доступ и высокую волатильность, но с более предсказуемыми и ликвидными активами.
Показательный пример: 12 июня, в день выхода SpaceX на биржу, объем торгов бессрочным контрактом SPCX на Hyperliquid достиг $1,4 млрд. Это наглядно демонстрирует, куда уходят капиталы — от мем-лотерей к инструментам с реальным фундаментом.
Мнение эксперта: Pump.fun не умирает, но возвращается к своей базовой функции — тестовой площадке для единичных экспериментов. Эра, когда каждый новый токен гарантированно приносил х10, закончена. Рынок взрослеет, и трейдеры теперь голосуют ликвидностью за активы, которые можно хеджировать и анализировать, а не просто «надеяться на лучшее».