Давление на биткоин сохраняется: аналитики объяснили, почему рынок застрял в консолидации
Несмотря на позитивные сигналы с макроэкономического фронта и снижение геополитических рисков после соглашения между США и Ираном, биткоин упорно держится ниже отметки в $66 000. Главный источник давления — опасения, связанные с возможными новыми продажами со стороны Strategy (ранее MicroStrategy).
Стратегия Strategy под вопросом
Аналитики QCP Capital отмечают, что компания может быть вынуждена реализовать часть своих биткоин-резервов для финансирования дивидендных выплат. Особенно остро этот вопрос стоит после выкупа конвертируемых облигаций на сумму $1,5 млрд со сроком погашения в 2029 году. Парадокс ситуации в том, что, активно эмитируя акции и наращивая свой потенциал, Strategy создает избыточный оптимизм, который в конечном итоге может сыграть против самой первой криптовалюты. Тем не менее, стабилизация макроэкономической обстановки продолжает оказывать поддержку рисковым активам.
Краткосрочные держатели держат оборону
Контрибьюторы CryptoQuant из команды COINDREAM отмечают, что краткосрочные держатели сохраняют хладнокровие. Индикатор SOPR (Spent Output Profit Ratio) для этой категории инвесторов находится вблизи отметки 0,995, что свидетельствует лишь о незначительных убытках. Показатель уверенно держится выше «порога паники» на уровне 0,95.
Текущая структура рынка указывает на хрупкую фазу восстановления, а не на полную капитуляцию. Возвращение SOPR к отметке 1 подтвердит улучшение краткосрочных настроений, тогда как падение ниже 0,95 станет тревожным сигналом роста панических настроений.
Альткоины под ударом
Пока биткоин сохраняет относительную стабильность, давление продавцов на рынке альткоинов достигло пятилетнего максимума. По данным исследователей IT Tech, совокупная разница между объемами покупок и продаж на спотовом рынке по всем криптовалютам, кроме BTC и ETH, находится в отрицательной зоне уже 15 месяцев подряд. Показатель почти достиг нуля в начале 2025 года, но затем резко развернулся вниз и продолжает падать.
Мой комментарий: Рынок оказался в ловушке между двумя разнонаправленными силами. С одной стороны, макроэкономическая стабильность и спокойствие краткосрочных держателей создают фундамент для роста. С другой — потенциальные продажи со стороны крупного институционального игрока и рекордное давление на альткоины удерживают биткоин от рывка вверх. Пока не разрешится неопределенность с действиями Strategy, рынок, скорее всего, продолжит топтаться на месте, а инвесторам стоит готовиться к повышенной волатильности при пробое текущего диапазона.