Кэти Вуд переворачивает портфель ARK: массовая скупка SpaceX на фоне сокращения доли в Tesla
12 июня стал знаковым днем не только для Илона Маска, чье состояние впервые преодолело отметку в $1 трлн, но и для Кэти Вуд. В день долгожданного IPO SpaceX ее фонд ARK совершил масштабную ребалансировку, сделав, пожалуй, самую громкую ставку года.
Я проанализировал дневные отчеты о сделках и обнаружил, что ARK приобрел 3,29 млн акций SpaceX по цене размещения в $135 за штуку. К закрытию торгов этот пакет уже стоил $529,7 млн — рост на 19% за один день. И это лишь начало. Одновременно с этим фонд существенно урезал позиции в Tesla, а также в Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku и Baidu. Смена приоритетов очевидна.
Почему Tesla больше не «золотая клетка» ARK?
Долгое время акции Tesla были якорем ARK Innovation ETF. Вуд публично защищала компанию в самые черные дни. Но сейчас ситуация кардинально иная. Китайские конкуренты, такие как BYD, почти догнали Tesla по объемам продаж, маржинальность бизнеса снижается, а политическая активность Маска отталкивает часть либерально настроенных потребителей. Для фонда, который за последние 12 месяцев потерял $294 млн чистого оттока средств, держать все яйца в одной корзине стало непозволительной роскошью.
SpaceX, напротив, выглядит как глоток свежего воздуха. Единственное прибыльное направление компании — спутниковый интернет Starlink — демонстрирует взрывной рост. Несмотря на совокупный убыток в $41,3 млрд по состоянию на 31 марта, перспективы монетизации космоса привлекают Вуд. Примечательно, что для розничных инвесторов выделено 30% размещения — это в 3-6 раз выше стандартного уровня. Фонд явно делает ставку на народный спрос.
Контекст доходности ARK: игра на опережение или отчаянный шаг?
С начала года ARK Innovation ETF вырос всего на 1,61%, тогда как S&P 500 прибавил около 9%. По оценкам Morningstar, с 2014 по 2024 год фонд «уничтожил» порядка $7 млрд средств своих вкладчиков. На этом фоне вход в SpaceX выглядит как классический паттерн Вуд: заходить в перспективные компании как можно раньше, еще до того, как они станут мейнстримом. Так было с Coinbase в 2021 году, с CoreWeave — недавно. Теперь SpaceX стала крупнейшей позицией в венчурном портфеле ARK, оцениваемой примерно в $1 млрд.
Мой анализ: Стратегия Вуд — это высокорискованная игра на опережение, которая может либо принести феноменальную прибыль, либо стать очередной дорогой ошибкой. SpaceX — не Tesla. У нее нет миллионных тиражей и устоявшегося потребительского рынка. Это бизнес будущего, который пока существует на обещаниях и субсидиях. Покажет ли Starlink стабильную прибыль или окажется пузырем — вопрос времени. Но для ARK, который отчаянно нуждается в «золотой жиле», ставка на космос — это, пожалуй, единственный способ вернуть доверие инвесторов.