Кэти Вуд делает крупную ставку на SpaceX: перераспределение капитала в пользу космоса в ущерб Tesla
В день долгожданного первичного размещения акций SpaceX на фондовом рынке, Кэти Вуд, генеральный директор ARK Invest, совершила масштабный стратегический маневр. Ее флагманский фонд приобрел акции SPCX на сумму приблизительно $444 млн, одновременно сократив позицию в Tesla. Обе компании возглавляет Илон Маск, однако приоритеты инвестиционного гуру сместились весьма показательно.
Сделки были проведены 12 июня, в день дебюта SpaceX. Цена акций космической компании в первый день торгов взлетела на 19%, а личное состояние Маска впервые превысило $1 триллион. ARK приобрела 3,29 млн акций SpaceX по цене размещения $135 за штуку. К закрытию торговой сессии этот пакет уже стоил $529,7 млн. В тот же день фонд сократил доли в Tesla, а также в Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku и Baidu.
Почему Вуд меняет Tesla на SpaceX
Акции Tesla долгое время оставались краеугольным камнем портфеля ARK, и Вуд публично поддерживала компанию в самые трудные времена. Однако сейчас ситуация кардинально изменилась. Китайские конкуренты, такие как BYD, почти догнали Tesla по объемам производства, маржинальность бизнеса снижается, а политическая активность Маска отталкивает часть потребителей.
В противовес этому, SpaceX, которая долгое время оставалась убыточной, демонстрирует впечатляющий рост своего единственного прибыльного направления — спутникового интернета Starlink. Этот бизнес масштабируется экспоненциально. Вуд впервые инвестировала в SpaceX еще в конце 2023 года, и теперь эта компания стала крупнейшей позицией в венчурном портфеле ARK, оцениваемой примерно в $1 млрд. С выходом на публичный рынок фонд может наращивать вложения уже без ограничений, характерных для частных размещений.
Покупка пакета на $529,7 млн — серьезный шаг даже по меркам ARK. Стоит отметить, что для розничных инвесторов было выделено 30% размещения, что в три-шесть раз выше обычного уровня. При этом совокупный убыток SpaceX по состоянию на 31 марта составлял $41,3 млрд, что является гигантской цифрой даже для космической отрасли.
Контекст доходности ARK
С начала года ARK Innovation ETF вырос лишь на 1,61%, тогда как S&P 500 прибавил около 9%. За последние 12 месяцев инвесторы вывели из фонда порядка $294 млн чистых средств. По оценкам Morningstar, с 2014 по 2024 год ARK «уничтожила» около $7 млрд средств своих вкладчиков.
В сфере IPO Кэти Вуд действует по одному сценарию: входить в перспективные компании как можно раньше. Так ARK купила акции Coinbase вскоре после ее листинга в 2021 году и недавно поставила на CoreWeave. SpaceX же стала самым крупным вложением.
Мой взгляд как аналитика: Ставка на SpaceX — это не просто диверсификация, а фундаментальная смена инвестиционной парадигмы. Вуд делает расчет на то, что Starlink станет «новым интернетом», способным генерировать стабильный денежный поток, в то время как Tesla сталкивается с растущей конкуренцией и зрелостью рынка электромобилей. Однако с учетом гигантских накопленных убытков SpaceX, вопрос о том, станет ли эта ставка очередной дорогой ошибкой или гениальным предвидением, остается открытым. Время покажет, сможет ли космический гигант оправдать столь агрессивную оценку.