Кэти Вуд перекладывает деньги из Tesla в SpaceX: инсайт с IPO
Стратегия Кэти Вуд и её фонда ARK Investment Management снова привлекла внимание рынка. В день публичного размещения акций SpaceX (SPCX), 12 июня, фонд совершил масштабную рокировку: приобрел пакет ценных бумаг космической компании примерно на 444 миллиона долларов, одновременно сократив долю в Tesla. Обе компании принадлежат Илону Маску, но приоритеты аналитиков ARK явно сместились.
Сделка была проведена в день, когда бумаги SpaceX взлетели на 19% после начала торгов, а состояние Маска впервые превысило отметку в 1 триллион долларов. ARK купил 3,29 миллиона акций по цене размещения в 135 долларов за штуку. К закрытию сессии этот пакет стоил уже 529,7 миллиона долларов. В тот же день фонд сократил позиции не только в Tesla, но и в Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku и Baidu.
Почему Вуд урезает долю Tesla
Акции Tesla долгое время были якорем портфеля ARK, и Вуд публично защищала компанию даже в самые трудные времена. Однако ситуация изменилась. Китайские конкуренты почти догнали Tesla по объёмам производства, её маржинальность снижается, а политическая активность Маска отталкивает часть потребителей. На этом фоне SpaceX выглядит гораздо привлекательнее. Единственное прибыльное направление компании — спутниковый интернет Starlink — демонстрирует взрывной рост. Вуд впервые инвестировала в SpaceX в конце 2023 года, и теперь это крупнейшая позиция в венчурном портфеле ARK, оцениваемая примерно в 1 миллиард долларов. С выходом на биржу фонд может наращивать вложения уже на публичном рынке.
Покупка бумаг на 529,7 миллиона долларов — серьёзный шаг даже по меркам ARK. При этом у SpaceX зафиксирован совокупный убыток в 41,3 миллиарда долларов по состоянию на 31 марта. Для розничных инвесторов выделено 30% размещения — это в три-шесть раз выше обычного уровня, что говорит о высоком спросе.
Контекст доходности ARK
С начала года ARK Innovation ETF вырос всего на 1,61%, тогда как S&P 500 прибавил около 9%. За последние 12 месяцев инвесторы вывели из фонда порядка 294 миллионов долларов чистыми. По оценке Morningstar, с 2014 по 2024 год ARK «уничтожил» около 7 миллиардов долларов средств своих вкладчиков. В секторе IPO Кэти Вуд действует по одному сценарию: входить в перспективные компании как можно раньше. Так ARK купил акции Coinbase вскоре после её листинга в 2021 году, а недавно фонд поставил на CoreWeave. SpaceX же стала самым крупным вложением.
Выйдет ли SpaceX в прибыль и позволит ли стабильно зарабатывать, или станет для ARK очередной дорогой ошибкой — покажет только время. Лично я считаю, что ставка на Starlink и космическую инфраструктуру выглядит стратегически верной, но высокая оценка и огромные убытки компании делают этот актив крайне волатильным.