Ключевой индикатор альткоинов рухнул до уровня 2020 года — сезон на пороге?
Давление продаж на альткоины на спотовых биржах упало до минимума, не наблюдавшегося с 2020 года. Параллельно с этим, по другому ключевому индикатору, чистые продажи активов за пределами биткоина (BTC) и Ethereum (ETH) длятся уже 15 месяцев подряд. Рынок замер в ожидании разворота.
Два индикатора от CryptoQuant рисуют противоположную картину. С одной стороны, индекс сезона альткоинов на дистанции в 180 дней (Altcoin Season Index) приближается к значениям, которые исторически предшествовали началу мощного ралли альткоинов. С другой — показатель совокупной разницы между объемами покупок и продаж альткоинов (исключая BTC и ETH) обвалился до пятилетнего минимума. Это говорит о том, что продавцы на споте устойчиво доминируют над покупателями.
Индикатор почти вернулся к нулю в начале 2025 года, но затем снова развернулся вниз и продолжил падение в последующие месяцы. Аналитики платформы отмечают: «Речь не о просадке. Мы видим 15 месяцев непрерывных чистых продаж на спотовых биржах». Это экстремальный сигнал, который обычно предшествует либо капитуляции, либо резкому развороту.
При этом Altcoin Season Index держится на отметке 18,48. Исторически сезон альткоинов «оживает», когда значение поднимается выше 20. То есть до порога рынок пока не дотянул: к перетоку капитала он только готовится. Однако сама близость к этому уровню на фоне минимального давления продаж создает крайне напряженную и потенциально взрывную ситуацию.
Мнения аналитиков разделились
Основатель Alphractal полагает, что многие альткоины, сильно подешевевшие в 2025 и начале 2026 года, смогут избежать новых исторических минимумов. По его словам, значительная часть рынка уже вошла в фазу «депрессии» текущего цикла: мелкие игроки выходят из проектов, а крупные держатели тихо накапливают активы. «Рост доли биткоина, скорее всего, будет происходить за счет топ-20 альткоинов и стейблкоинов. Это не значит, что все альткоины исчезнут. Капитал станет перетекать очень избирательно», — отмечает эксперт.
В то же время трейдер Crypto Kid настроен более медвежье. Он считает, что для настоящего сезона альткоинов потребуется массированная эмиссия денег, подобная той, что запустила цикл 2020–2021 годов. Ожидать такого сценария, по его мнению, можно ближе к 2028 или 2029 году.
Мой взгляд: Ситуация напоминает сжатие пружины. Давление продаж на минимумах, а индекс сезона альткоинов у критического порога. Если макроэкономическая среда не преподнесет сюрпризов, мы можем стать свидетелями одного из самых резких разворотов в пользу альткоинов за последние годы. Но до пробоя уровня 20 говорить о начале сезона преждевременно — пока это лишь потенциал.