Новости криптомира

Российский рынок цифровых активов стоит на пороге тектонических изменений. Розничные инвесторы вскоре смогут покупать криптовалюту и цифровые финансовые активы (ЦФА) напрямую через мобильные приложения банков, минуя традиционные обменные пункты. Однако среди экспертов нет единого мнения о том, в каком именно формате это произойдет и смогут ли банки полностью вытеснить серый рынок.

Наиболее консервативный сценарий предлагает Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «Финам». По его оценке, интеграция цифровых активов в банковские сервисы неизбежна, но преимущественно в виде ЦФА, а не классической криптовалюты. Прямая покупка биткоина или эфира, по его мнению, остается под вопросом из-за жестких требований регулятора и сложностей с комплаенсом.

Законодательный фундамент и сроки

Ключевым драйвером процесса выступает законопроект о криптовалюте, инициированный Банком России. Роман Носов из «БКС Мир инвестиций» рекомендует дождаться его окончательной редакции. Рассмотрение документа во втором чтении запланировано до конца июля. Именно этот акт, по его словам, определит «правила игры» для всех участников рынка.

Федор Иванов, директор по аналитике AML/KYT оператора «ШАРД», также связывает запуск банковских криптосервисов с принятием закона. Он отмечает, что текущая версия документа с сайта Госдумы уже предусматривает механизмы для легального доступа розницы к цифровым активам.

Два типа клиентов: кому нужны банки, а кому — нет

Наиболее детальный прогноз представил Александр Нам из МТС Финтех. Он разделил розничных клиентов на две принципиально разные категории.

Новички — это массовый сегмент, для которого критически важны простота, безопасность и доверие. Банковские приложения с их привычным интерфейсом и узнаваемым брендом станут для них идеальным проводником в мир криптовалют. Им не придется разбираться в сид-фразах и криптокошельках. Банки здесь имеют колоссальное преимущество за счет широкой аудитории и отсутствия технических барьеров.

Опытные трейдеры — прямо противоположный сегмент. Для них на первом месте стоят анонимность, минимальные комиссии, высокая ликвидность и доступ к глобальным пулам. Они предпочитают работать напрямую с биржами и DeFi-протоколами. Банки вряд ли смогут конкурировать с ними за эту аудиторию, если только не предложат эксклюзивные условия.

Кто запустит первым и вытеснит ли банки «серых» обменников?

По мнению Александра Нама, стартовые возможности у всех участников рынка равны. Однако крупные банки с развитой брокерской инфраструктурой смогут масштабировать бизнес значительно быстрее. Главным препятствием для них пока остается дефицит профильных кадров с глубокой экспертизой в блокчейн-технологиях.

Федор Иванов добавляет, что почти все крупнейшие финансовые организации страны уже заявили о планах внедрить криптовалютные сервисы. К тренду присоединятся и небольшие региональные банки, для которых это станет отличной возможностью предложить новый продукт и получить дополнительный доход. Сдерживает развитие сектора исключительно регуляторная неопределенность.

Что касается серого рынка обменников, эксперты едины во мнении: банки существенно сократят его долю в массовом сегменте, но полностью ликвидировать не смогут. Профессиональная аудитория продолжит выбирать анонимность и доступ к глобальной ликвидности. При этом после вступления закона в силу деятельность нелицензированных точек станет уголовно и административно наказуемой, что заставит крупных игроков легализоваться.

Мнение эксперта. На мой взгляд, мы наблюдаем классический процесс институционализации рынка. Банки получат доступ к миллионам новых пользователей, которые раньше боялись криптовалют из-за сложности и рисков. Однако ключевой вопрос — смогут ли они предложить конкурентоспособные тарифы и скорость транзакций. Если банковские комиссии окажутся выше, чем у P2P-площадок, «серый» сектор не исчезнет, а просто уйдет в еще более глубокую тень. Законодательство — лишь половина успеха; вторая половина — это экономическая привлекательность легального сервиса.