Morgan Stanley перекраивает рынок: комиссия на Ethereum и Solana ETF опущена до рекордных 0,14%
Аналитический отдел Cryptalist фиксирует важный шаг со стороны одного из тяжеловесов Уолл-стрит. Morgan Stanley обновил свои заявки S-1, поданные в SEC, на запуск спотовых ETF на Ethereum (ETH) и Solana (SOL). Ключевое изменение — агрессивное снижение комиссии за управление до 0,14% для обоих инструментов.
Это ставит продукты Morgan Stanley ниже по стоимости, чем аналогичные предложения от Grayscale и Franklin Templeton. Для сравнения, большинство конкурентов в сегменте спотовых крипто-ETF удерживают комиссию в диапазоне 0,20%–0,50%. Такой шаг выглядит как прямая попытка захватить долю рынка за счет демпинга, что характерно для начальной фазы конкуренции в новом классе активов.
Особого внимания заслуживает структура доходности от стейкинга. В обновленных документах указано, что комиссия за стейкинг составит 5% от полученных наград. Это стандартная практика, но важно подчеркнуть, что сам факт включения стейкинга в ETF на Solana — сигнал о глубокой проработке механизмов Proof-of-Stake со стороны традиционного финансового гиганта.
На данный момент SEC еще не одобрила ни один из этих ETF, но снижение комиссии до 0,14% — мощный маркетинговый ход, который заставляет других эмитентов пересматривать свои тарифы. Если регулятор даст зеленый свет, мы увидим острую борьбу за ликвидность, где низкая комиссия станет главным козырем.
Мое экспертное мнение: Этот шаг Morgan Stanley — не просто снижение цены, а стратегический маневр, направленный на создание барьеров для входа мелких эмитентов. В долгосрочной перспективе, если SEC одобрит Solana ETF, мы можем стать свидетелями эффекта домино: другие крупные банки будут вынуждены либо снижать комиссии, либо выходить из гонки. Рынок крипто-ETF вступает в фазу гиперконкуренции, и победит тот, кто сможет предложить инвестору максимальную эффективность при минимальных издержках.