Nikkei 225 штурмует 72 000: рекордный рост на фоне падения иены до 40-летнего минимума
Японский фондовый рынок продолжает демонстрировать впечатляющую динамику. В понедельник индекс Nikkei 225 обновил исторический максимум, впервые в своей 76-летней истории преодолев отметку в 72 000 пунктов. Закрытие торгов зафиксировалось на уровне 72 353,96, что на 1,55% выше предыдущего дня, а внутридневной пик достигал 72 831 пункта. Широкий индекс Topix также показал уверенный рост, прибавив 1,24% и остановившись на отметке 4 095,05.
Этот мощный ралли добавил рыночной капитализации индекса более 25,74 трлн иен (около 156 млрд долларов). Позитивный настрой распространился и на другие азиатские площадки: южнокорейский KOSPI вырос на 0,7%, а китайский SSE Composite Index поднялся на 1,78%. Поддержку рынкам оказало ослабление геополитической напряженности — продуктивные переговоры между США и Ираном в Швейцарии вселяют надежду на деэскалацию конфликта, несмотря на жесткие заявления американской администрации.
Иена под давлением: рекордные интервенции не помогают
Главным драйвером японского фондового ралли остается ослабление национальной валюты. Курс иены опустился до 161,7 за доллар, вплотную приблизившись к критическому уровню 161,96. Пробой этой отметки станет 40-летним минимумом для японской валюты, что окажет колоссальное давление на финансовые власти.
Токио уже предпринял беспрецедентные меры для поддержки иены. С конца апреля по конец мая на валютные интервенции было потрачено рекордных 11,73 трлн иен (73,6 млрд долларов). Однако эффект оказался временным. Примечательно, что параллельно японские инвесторы сократили покупки иностранных ценных бумаг на 75,6 млрд долларов — сумма, практически совпадающая с объемом последней интервенции, что указывает на сложную игру капитала.
Банк Японии ужесточил денежно-кредитную политику, подняв ключевую ставку с 0,75% до 1% — уровня, невиданного с 1995 года. Обычно такие шаги укрепляют валюту, но иена продолжает слабеть, оставаясь одной из самых популярных валют для коротких продаж. Рынок, похоже, не верит в способность центробанка развернуть тренд.
Мой анализ: Текущая ситуация — классический пример «ловушки ликвидности» и рассинхронизации политик. Японский фондовый рынок выигрывает от слабой иены, создавая инфляцию прибылей экспортеров, но для экономики в целом и населения это несет серьезные риски. Пока ФРС США сохраняет ястребиный настрой, давление на иену будет сохраняться, а Nikkei 225 может продолжить свой параболический рост. Однако я советую относиться к этому ралли с осторожностью — разворот пары USD/JPY может быть крайне резким и болезненным для тех, кто зашел в рынок на пике эйфории.