Рынок RWA преодолел отметку в $51 млрд: токенизированные активы демонстрируют взрывной рост на 40%
Сектор токенизированных реальных активов (RWA) уверенно набирает обороты, несмотря на общую коррекцию на криптовалютном рынке. С начала года капитализация этого сегмента выросла на 40%, достигнув внушительных $51 млрд. Это сигнал о том, что институциональный интерес к оцифровке традиционных активов только усиливается.
Ключевой драйвер роста — стремительное увеличение числа участников. Количество держателей RWA-токенов подскочило на 60%, превысив 917 000. Лидерами по объему заблокированных средств остаются платформы Figure ($18,9 млрд) и Securitize ($4,3 млрд), которые фактически формируют инфраструктурный костяк этого рынка.
Структура и динамика рынка
Анализ распределения активов показывает, что основная доля RWA приходится на частное кредитование — 47%. Далее следуют казначейские облигации США (30%) и драгоценные металлы (9%). Интересно, что наибольшая активность сосредоточена в двух блокчейн-сетях: Provenance (39%) и Ethereum (33%).
Наиболее впечатляющую динамику демонстрирует сегмент токенизированных акций. За полгода его объем вырос на 130% — до $1,6 млрд. Ежемесячный объем транзакций в этом сегменте в июне достиг $5,3 млрд, тогда как в сентябре прошлого года он составлял лишь $500 млн. Это десятикратный рост за девять месяцев.
Три модели токенизации
В отрасли четко выделились три подхода к токенизации акций. Первый — инфраструктурный, где брокеры (например, Robinhood) покупают акции и выпускают под них токены, обеспечивая круглосуточную торговлю, но без передачи прав голоса. Второй — расчетный слой, где блокчейн заменяет традиционные системы учета, а инвесторы получают полные права собственности (модель Figure и Securitize). Третий — гибридный, предлагаемый Coinbase, который объединяет токены на акции, деривативы и криптоактивы для пользователей за пределами США.
Регуляторные перспективы
Дальнейший взрывной рост сектора напрямую зависит от позиции SEC. Регулятор уже одобрил пилотные проекты NYSE и Nasdaq по торговле токенизированными ценными бумагами. Ключевым катализатором может стать так называемое «инновационное исключение», которое официально разрешит торговлю такими активами внутри США.
Мнение эксперта: Рынок RWA переживает структурный сдвиг. Рост на 40% при увеличении числа держателей на 60% говорит о том, что мы видим не спекулятивный пузырь, а формирование новой институциональной инфраструктуры. Токенизация акций с ростом 130% за полгода — это лишь верхушка айсберга. Как только регуляторная неопределенность в США будет снята, этот сектор может вырасти на порядок.