Новости криптомира

Рынок переживает шок: капитализация SpaceX за три торговые сессии обвалилась более чем на $600 млрд. Для сравнения, это почти половина текущей рыночной стоимости биткоина. Столь стремительное падение — редкое явление даже для высоковолатильных активов, и оно заставляет пересмотреть отношение к риску в технологическом секторе.

22 июня акции компании Илона Маска упали на 16%, до $154,60, что стало минимумом с момента её выхода на биржу 12 июня. Обвал спровоцировали новости о планах SpaceX провести первый публичный выпуск инвестиционных облигаций на $20 млрд. Средства планируется направить на рефинансирование бридж-кредита, связанного с покупкой xAI, срок погашения которого — сентябрь 2027 года.

За три дня акции потеряли около 23%. Ещё неделей ранее оценка компании приближалась к $2,5 трлн, а после распродажи едва превышает $2 трлн. На Hyperliquid бессрочный контракт на акции SpaceX во вторник снижался ещё на 15%, до ~$151.

Примечательно, что биткоин за тот же период потерял менее 1% и торговался около $63 600. Рыночная капитализация первой криптовалюты оценивается примерно в $1,3 трлн. На этом фоне падение SpaceX выглядит особенно драматичным — оно сопоставимо почти с половиной стоимости BTC. Устойчивость биткоина объясняется его большей глубиной и ликвидностью рынка, хотя оба актива зависят от общего спроса на риск.

Давление на технологический сектор

Падение SpaceX совпало с более широкой коррекцией технологических акций. Инвесторы всё чаще сомневаются в окупаемости масштабных расходов крупных компаний на ИИ. Для крипторынка это критично, поскольку интерес к искусственному интеллекту и высокорисковым активам поддерживал восстановление криптовалют в последние недели.

Противоположным фактором выступает нефть. На фоне переговоров по урегулированию конфликта на Ближнем Востоке Вашингтон выдал Ирану 60-дневную лицензию на возобновление экспорта нефти. После этой новости Brent закрылся ниже $78 за баррель. Более дешёвая нефть снижает инфляционное давление, из-за которого ФРС сохраняла жёсткую позицию. Для рискованных активов, включая биткоин, это может стать поддерживающим фактором.

Финансовый контекст

Согласно заявке по форме S-1, SpaceX получила чистый убыток $4,94 млрд за 2025 год и $4,28 млрд за первый квартал 2026 года. До консолидации xAI компания была ближе к прибыльности: в 2024 году — чистая прибыль $791 млн. ИИ-сегмент стал главным источником давления: xAI в 2025 году принесла $3,20 млрд выручки при операционном убытке в $6,36 млрд.

Starlink остаётся наиболее прибыльной частью бизнеса: в 2025 году сегмент Connectivity получил $11,39 млрд выручки и $4,42 млрд операционного дохода. Однако дополнительным фактором давления стала покупка разработчика ИИ-ассистента Cursor — Anysphere — за $60 млрд в рамках сделки полностью в акциях. Такая структура не требует расходования денежных средств, но размывает доли акционеров. Потенциальное размытие составляет около 3,4% от оценки SpaceX на момент выхода на биржу.

Мой анализ: Падение SpaceX наглядно демонстрирует хрупкость оценок в эпоху ИИ-гонки. Пока биткоин демонстрирует относительную устойчивость, технологический сектор переживает коррекцию, которая может перекинуться на крипторынок, если инвесторы начнут массово выходить из рискованных активов. Однако снижение нефтяных цен даёт шанс на смягчение монетарной политики, что поддержит и BTC.