Бывший глава BIS пересмотрел позицию: стейблкоины и фиат могут сосуществовать при единых правилах
Экс-руководитель Банка международных расчетов (BIS) Агустин Карстенс в ходе выступления на Point Zero Forum в Цюрихе сделал важное заявление, которое сигнализирует о возможной эволюции взглядов регуляторного истеблишмента. По его словам, стейблкоины способны стать катализатором финансовых инноваций, расширить доступ к финансовым услугам и сократить транзакционные издержки. Это резко контрастирует с его прежней, гораздо более жесткой риторикой.
От критики к прагматизму
Карстенс подчеркнул, что регуляторам необходимо создать среду, в которой фиатные деньги и стейблкоины смогут сосуществовать. Он также отметил, что для обеспечения глобальной интероперабельности «стабильных монет» с традиционными валютами требуется международная координация, которая, по его оценке, пока значительно отстает от темпов развития рынка. Ранее, занимая пост главы BIS, Карстенс был одним из самых громких противников частных цифровых валют, предупреждая о рисках необеспеченных резервов и несоответствии базовым критериям надежных денег.
Важно понимать, что его новая позиция не является полной капитуляцией перед криптоиндустрией. Карстенс больше не представляет BIS, и его личное мнение не отражает политику организации, которая продолжает придерживаться более консервативного подхода. В своем последнем отчете BIS прямо заявил, что стейблкоины, хотя и демонстрируют преимущества токенизации, не обладают фундаментальными свойствами доверенных денег и создают риски для финансовой стабильности и монетарного суверенитета. Организация делает ставку на токенизацию в рамках регулируемой банковской системы, опираясь на CBDC и депозиты.
Регуляторный фон меняет игру
Смягчение тона Карстенса происходит на фоне активного формирования нормативной базы для стейблкоинов в ключевых юрисдикциях. В США вступил в силу GENIUS Act, а в Европе действует MiCA. Именно появление четких правил, по всей видимости, и заставляет бывших критиков признать, что стейблкоины — это не временное явление, а неотъемлемая часть будущей финансовой системы. Однако, как справедливо заметил экс-глава BIS, для трансграничного использования одних национальных законов недостаточно — необходима глобальная координация, иначе мы рискуем получить фрагментированный рынок.
Мнение эксперта: Перемена в риторике такого влиятельного фигуранта, как Карстенс, — это мощный сигнал для рынка. Он подтверждает, что даже самые консервативные круги признают неизбежность интеграции стейблкоинов в мировую экономику. Однако ключевой вопрос остается открытым: смогут ли регуляторы разных стран договориться о единых стандартах быстрее, чем капитализация рынка стейблкоинов достигнет триллионных отметок, как прогнозируют аналитики Jefferies? От этого зависит, станет ли сосуществование фиата и стейблкоинов гармоничным или хаотичным.