Новости криптомира

Рынок космических технологий переживает драматическую коррекцию. Акции SpaceX (SPCX) впервые с момента исторического дебюта на Nasdaq пробили уровень цены первичного размещения (IPO) в $150, и рыночная капитализация компании опустилась ниже психологически важной отметки в $2 триллиона.

Напомню, что старт IPO состоялся 12 июня по цене $135 за акцию, а уже в первый день торгов бумаги взлетели до $150. Внутридневной максимум был зафиксирован 16 июня на уровне $225,64, после чего началось затяжное снижение. Еще в понедельник капитализация держалась чуть выше $2,22 трлн, но обвал ускорился после новостей о размещении компанией первого облигационного займа. По условиям выпуска, старшие облигации должны принести не менее $20 млрд. Привлеченные средства планируется направить на погашение краткосрочного кредита и финансирование проектов в сфере ИИ и дата-центров.

Сейчас SPCX торгуется ниже стартовой цены в $150, а рыночная капитализация впервые ушла под $2 трлн. Это означает, что все инвесторы, купившие акции после открытия рынка, находятся в убытке. Падение с максимумов уже превысило 30%.

Пять смежных активов под давлением распродажи

Выход SpaceX на биржу отвлек значительные средства и внимание от более мелких публичных космических компаний. Распродажа в понедельник затронула их неравномерно. Rocket Lab, ближайший публичный конкурент по запускам, подешевел на 8%, несмотря на включение в индекс Nasdaq-100. Портфель заказов компании достиг $2,2 млрд в прошлом квартале, но давление продаж оказалось сильнее.

Акции T-Mobile, партнера Starlink по проекту T-Satellite, практически не изменились — с бета-коэффициентом около 0,3 они выступают скорее защитным активом. А вот AST SpaceMobile и Intuitive Machines оказались под наибольшим давлением. Котировки ASTS, прямого конкурента по спутниковой связи для телефонов, за месяц сократились почти на четверть. LUNR, отправляющий посадочные модули NASA на ракете Falcon 9, потерял около трети стоимости за тот же период. Дополнительное давление на LUNR создает план по привлечению $500 млн через размещение акций и рост коротких позиций.

Что дальше?

SpaceX остается предметом ожесточенных споров: действительно ли компания стоит триллионы или это пузырь? Susquehanna присвоила SPCX нейтральный рейтинг с целевой ценой $170, отметив высокие темпы роста, но завышенную оценку. Эксперты советуют дождаться более выгодной точки входа, указывая на риски задержек по Starship, конкуренцию в Starlink и неопределенность с доходами от ИИ.

В ближайшие сессии станет ясно, удержится ли $2 трлн в качестве поддержки или рынок пойдет еще ниже. Продажа облигаций проверяет настрой инвесторов, а остальные участники космического сектора продолжат ориентироваться на SPCX.

Мое мнение: Текущая коррекция — это не крах фундаментала, а переоценка после эйфории IPO. SpaceX обладает уникальными активами, но мультипликаторы на уровне $2+ трлн требуют безупречного исполнения амбициозных планов по Starship и ИИ. Риск дальнейшего снижения сохраняется, пока не появится ясность с денежными потоками от новых проектов.