Индикатор «альтсезона» от Glassnode зашкалил, но радоваться рано: биткоин тянет рынок вниз
Популярный индикатор Altcoin Cycle Signal от аналитической платформы Glassnode вновь поднялся выше критической отметки 50, сигнализируя о наступлении «сезона альткоинов». Текущее значение индекса достигло 86, что формально указывает на доминирование альтернативных криптовалют над биткоином. Однако, как отмечают сами аналитики, причина этого кроется не в органическом росте альткоинов, а в резком падении курса первой криптовалюты.
Обычно альтсезон характеризуется ситуацией, когда биткоин консолидируется или умеренно растет, привлекая ликвидность, а альткоины показывают взрывной рост. Сейчас же мы наблюдаем иную картину: продавцы, по словам экспертов, практически исчерпали свой потенциал после двух лет жесткого давления, но биткоин продолжает дешеветь. За последний месяц BTC потерял в цене 18%, что и привело к искажению показателей индикатора.
Макроэкономическое давление и ставки ФРС
Основной удар по рынку наносит макроэкономический фон. Ужесточение риторики Федеральной резервной системы США и ожидания дальнейшего повышения процентных ставок давят на все рисковые активы. Аналитики Bank of America прогнозируют три повышения ставки в этом году, что традиционно оттягивает капитал из спекулятивных инструментов, включая криптовалюты. Однако не все разделяют этот пессимизм. Глава исследовательского отдела Grayscale Зак Пандл придерживается базового сценария, при котором ФРС воздержится от новых повышений. В этом случае, по его мнению, биткоин может быстро наверстать упущенное, особенно на фоне позитивной динамики фондовых рынков.
Новый альтсезон: не для всех
Высокое значение индикатора Glassnode — это еще не гарантия всеобщего ралли. Многие ведущие эксперты, включая инвестиционного директора Bitwise Мэтта Хоугана, считают, что эпоха «классических» альтсезонов, когда в цене взлетали все проекты без разбора, безвозвратно ушла. Нас ждет нетрадиционный альтсезон, где выживут и покажут рост только те проекты, у которых есть реальный доход, работающая бизнес-модель и сильное сообщество. Гендиректор CryptoQuant Ки Ен Джу вторит этому мнению, подчеркивая, что для альткоинов «уже недостаточно просто новой истории».
Мой анализ: Текущий сигнал — это скорее «ложный прорыв» или, точнее, технический артефакт, вызванный слабостью биткоина, а не силой альткоинов. Истинный альтсезон начнется только тогда, когда BTC стабилизируется и возобновит рост. До этого момента любой взлет альткоинов будет носить спекулятивный и краткосрочный характер. Инвесторам стоит сосредоточиться на фундаментально сильных проектах, а не гнаться за «зелеными свечами» на пустом месте.