Индикатор альткоинов взлетел до 86, но рынок предупреждает: это не тот сезон, к которому все привыкли
Индикатор Altcoin Cycle Signal от Glassnode вновь пробил критическую отметку в 50 пунктов и закрепился на уровне 86. Формально это означает, что на рынке наступил «сезон альткоинов». Однако аналитики предупреждают: текущий сигнал имеет совершенно иную природу по сравнению с предыдущими циклами.
Обычно активация этого индикатора свидетельствует о том, что альтернативные криптовалюты начинают опережать биткоин по доходности, в то время как флагман рынка сохраняет стабильность и привлекает ликвидность. В этот раз всё иначе. Главным драйвером роста показателя стало не укрепление альткоинов, а резкое падение биткоина. За последний месяц BTC потерял 18% своей стоимости, что автоматически подняло относительную производительность других монет.
Продавцы на рынке альткоинов практически иссякли после двух лет жесткого давления, что создало техническую базу для отскока. Однако биткоин продолжает снижаться на фоне макроэкономической неопределенности. Основной удар по рисковым активам наносит ястребиная позиция Федеральной резервной системы США. Рынок закладывает возможность как минимум трех повышений ставки в этом году, что делает заемные средства дороже и снижает аппетит к спекулятивным инструментам, включая криптовалюты.
Двойственная природа сигнала
Эксперты Glassnode отмечают, что текущий сигнал «сезона альткоинов» является техническим, а не фундаментальным. Рост альткоинов происходит исключительно на фоне слабости биткоина. Если BTC начнет восстанавливаться, то настоящий сезон альткоинов подтвердится только в том случае, если они продолжат расти при сильном биткоине.
Не все участники рынка разделяют оптимизм по поводу классического альтсезона. Руководитель исследовательского отдела Grayscale Зак Пандл придерживается базового сценария, при котором ФРС воздержится от дальнейшего ужесточения политики. В этом случае ослабление макроэкономических рисков может поддержать и биткоин, и альткоины. Однако генеральный директор CryptoQuant Ки Ен Джу и инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган сходятся во мнении, что эпоха тотального ралли всех альткоинов закончилась. Выживут только проекты с реальным доходом и работающей бизнес-моделью.
Мой комментарий: Текущий сигнал — скорее предупреждение, чем приглашение к покупке. Рынок альткоинов стал более зрелым и избирательным. Инвесторам стоит ориентироваться не на индикаторы «сезона», а на фундаментальные показатели конкретных проектов. Классический альтсезон, когда все монеты растут «на автопилоте», остался в прошлом.