Tether доминирует: $489 млн комиссий в месяц — абсолютный рекорд среди всех криптопротоколов
Анализ свежих данных по комиссионным сборам 36 ведущих криптопротоколов выявил четкого лидера: Tether. С показателем в $489 млн ежемесячных комиссий эмитент стейблкоина USDT оставляет далеко позади всех конкурентов. Этот показатель — самый чистый сигнал реального спроса, отражающий фактическую готовность пользователей платить за использование сети.
По моим расчетам, основанным на данных агрегаторов, второе место занимает Circle с $194 млн комиссий. Замыкают пятерку лидеров Hyperliquid ($79,3 млн), Pump ($62,3 млн) и Canton ($60,6 млн). В первой десятке также присутствуют Uniswap ($49,6 млн), Aave ($40,4 млн), Lido ($35,8 млн), Polymarket ($33 млн) и Sky ($30,9 млн).
Неожиданные лидеры рейтинга
Особого внимания заслуживает платформа для запуска мемкоинов Pump, которая с $62,3 млн комиссий зарабатывает больше, чем децентрализованная биржа Uniswap. Это наглядно демонстрирует, насколько высока активность в сегменте мем-токенов и какую долю рынка они оттягивают на себя.
Еще более показательно сравнение с базовыми блокчейнами. Платформа токенизированных коллекционных карточек Collector Crypt с $14,1 млн обгоняет по комиссиям весь блокчейн Ethereum, который приносит лишь $10,9 млн. А сервис Fragment, связанный с Telegram, собирает $23,3 млн — больше, чем многие известные L1-сети.
В середине рейтинга расположились Tron ($28 млн), Hyper Fndn ($26,7 млн), Fragment ($23,3 млн), Morpho ($19,4 млн), Jupiter ($17 млн), Paxos ($16,8 млн), Ethena ($16,5 млн) и Grayscale ($16 млн). Чуть ниже идут BETH ($14,8 млн), Axiom ($14,2 млн) и Collector Crypt ($14,1 млн).
Что показывают комиссии
Нижнюю часть списка формируют Meteora ($13,7 млн), Spark ($13,1 млн), WLFi ($11,7 млн), ether.fi ($11,4 млн), Solana ($11,2 млн) и BNB Chain ($11 млн). Замыкают рейтинг Ethereum ($10,9 млн), Flashbots ($10,4 млн), Pancakeswap ($10,3 млн), edgeX ($10,2 млн), Aerodrome ($9,47 млн), Maple ($9,36 млн), Titan Builder ($8,68 млн), Evedex ($7,45 млн) и tradeXYZ ($7,05 млн).
Главный вывод, который я делаю из этих данных: комиссии не зависят от нарратива. Они отражают только реальное использование. Этот показатель сложнее всего подделать, и он позволяет сравнивать протоколы между собой напрямую. По сути, рейтинг показывает, какие проекты приносят живую выручку, а не просто привлекают внимание. Лидерство стейблкоин-эмитентов Tether и Circle подчеркивает, что именно расчетная инфраструктура сейчас зарабатывает на комиссиях больше всего.
Моя экспертная оценка: Доминирование Tether — не случайность, а закономерный итог его роли как системообразующего элемента криптоэкономики. Пока USDT остается главным мостом между фиатом и DeFi, его комиссионные будут расти. Инвесторам стоит внимательно следить за этим показателем: он — лучший барометр реальной активности в индустрии, не подверженный спекулятивным шумам.