Глава GameStop отказался от $35 млрд ради покупки eBay: Новая стратегия Райана Коэна
Райан Коэн, генеральный директор GameStop (NYSE: GME), принял беспрецедентное решение: он попросил совет директоров отозвать вопрос о его собственной премии с голосования акционеров. Речь идет о бонусе, который при выполнении всех амбициозных условий мог достичь $35 млрд. Причина такого шага — полная концентрация на сделке по покупке eBay.
Совет директоров одобрил эту премию еще в январе 2026 года, до того как GameStop объявила о планах приобрести eBay. Коэн обратился к совету с просьбой снять вопрос с повестки, и она была удовлетворена. Компания уже направила в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) соответствующее дополнительное уведомление об изменениях. Этот отказ от выплаты — четкий сигнал рынку: будущее GameStop теперь неразрывно связано с возможным поглощением eBay.
Условия, от которых отказался Коэн
Первоначальные условия для получения премии были крайне амбициозны: рост капитализации GameStop до $100 млрд и достижение суммарной EBITDA (прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации) в $10 млрд. Отказываясь от выплаты заранее, Коэн снимает любые возможные вопросы к корпоративному управлению перед ежегодным собранием акционеров, которое состоится 7 июля. Он заявил, что компания должна быть «полностью сфокусирована» на эффективности и сделке с eBay, а не на внутренних бонусных программах.
Напомню, что GameStop предложила купить eBay по цене $125 за акцию с оплатой деньгами и собственными акциями. Совет директоров eBay назвал это предложение «неубедительным и непривлекательным» и отклонил его. Коэн, в свою очередь, публично критиковал маркетинговые траты eBay в размере $2,4 млрд и указывал на неудобство платформы. Конфликт перешел в публичную плоскость: в мае eBay даже заблокировала торговый профиль Коэна.
Видение будущего: от игр к цифровым активам
Коэн представляет объединенную компанию как цифровую площадку для торговли игровыми предметами, где внутриигровые активы, такие как скины, станут полноценными товарами с реальной стоимостью. Для реализации этой идеи необходимы масштаб eBay, ее сеть продавцов и платежная инфраструктура. Это прямой выход на быстрорастущий рынок вторичной торговли, который пока почти закрыт для внешних покупателей.
Аналитика Cryptalist: На Polymarket вероятность закрытия сделки оценивается лишь в 14% — участники рынка в основном не верят, что совет директоров eBay сядет за стол переговоров. Тем не менее, акции GME торгуются по $21,16, прибавив 0,64% за сутки. Презентация GameStop на этой неделе станет самым ясным сигналом: приведет ли заявка на покупку eBay к согласованию сделки или же это лишь очередной виток мемной игры Коэна. На мой взгляд, отказ от $35 млрд — это мощный PR-ход, который укрепляет позиции Коэна как «человека дела», но рынок все еще ждет concrete details (конкретных деталей).