Райан Коэн отказался от премии в $35 млрд, чтобы купить eBay: стратегический гамбит GameStop
Генеральный директор GameStop (NYSE: GME) Райан Коэн сделал неожиданный шаг — он попросил совет директоров снять с голосования вопрос о его премии, которая могла достичь $35 млрд при выполнении амбициозных целей. Коэн заявил, что это позволит руководству полностью сосредоточиться на сделке по покупке eBay — приоритете, который, по его мнению, перевешивает личную выгоду.
Совет директоров одобрил эту премию еще в январе 2026 года, до того, как GameStop объявила о планах приобрести eBay. Коэн попросил отозвать премию, и совет удовлетворил его просьбу. Компания уже направила в SEC дополнительное уведомление об изменениях. Отказ от выплаты — мощный сигнал рынку: будущее GameStop теперь неразрывно связано с возможным поглощением eBay.
Условия премии и стратегический фокус
Основными условиями для получения премии были рост капитализации GameStop до $100 млрд и достижение суммарной EBITDA в $10 млрд. Отказавшись от этих потенциально огромных выплат, Коэн снимает все вопросы корпоративного управления перед ежегодным собранием акционеров, которое состоится 7 июля. Он подчеркнул, что компания должна быть «полностью сфокусирована» на эффективности и сделке с eBay.
GameStop пообещала анонсировать новые данные на этой неделе, раскрыв стратегические основания сделки, детали финансирования и план управления объединенной компанией. В пресс-релизе компании говорится: «Он хочет, чтобы команда полностью сосредоточилась на эффективности GameStop и предложении по покупке eBay».
Битва за eBay: мемные акции против корпоративного гиганта
После того, как GameStop объявила о намерении купить eBay по $125 за акцию с оплатой деньгами и собственными акциями, ценные бумаги компании на короткое время привлекли повышенный интерес со стороны любителей мемкоинов. Однако совет директоров eBay назвал предложение «ни убедительным, ни привлекательным» и отклонил его.
Коэн продолжал давить на протяжении всей кампании. Он открыто критиковал маркетинговые траты eBay в размере $2,4 млрд и указал, что пользоваться платформой по-прежнему неудобно. В ответ eBay в мае заблокировала торговый профиль Коэна, и корпоративный спор вышел в публичную плоскость.
Видение будущего: цифровая площадка для геймеров
Коэн представляет будущее объединенной компании как цифровую площадку для торговли игровыми предметами, где внутриигровые активы вроде скинов станут полноценными товарами с реальной стоимостью. Проект рассчитан на быстрорастущий рынок вторичной торговли, который пока почти закрыт для внешних покупателей. Чтобы реализовать эту идею, нужны масштаб eBay, ее сеть продавцов и платежная инфраструктура.
На Polymarket вероятность закрытия сделки оценивается всего в 14% — участники рынка в основном не верят, что совет директоров eBay сядет за стол переговоров. Тем временем GameStop xStock (GMEX) торгуется по $21,16, прибавив 0,64% за сутки.
Мой анализ: Отказ Коэна от $35 млрд — это не просто альтруизм, а хладнокровный расчет. Он понимает, что сделка с eBay — это единственный шанс GameStop трансформироваться из умирающего ритейлера в технологического гиганта. Если поглощение не состоится, акции GME могут вернуться к фундаментальным показателям, которые далеки от мемных высот. Презентация на этой неделе станет решающим сигналом — покажет, сможет ли Коэн убедить рынок в реальности своего видения.