SPAC-пауза: Почему задерживается листинг биткоин-казначейства Адама Бэка на Nasdaq
Амбициозный план по созданию публичной биткоин-казначейской компании Адама Бэка столкнулся с неожиданной заминкой. Специализированная компания по целевым слияниям (SPAC) Cantor Equity Partners I объявила о переносе собрания акционеров, на котором должно было быть одобрено слияние с Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR).
Изначально голосование планировалось на 26 июня, однако теперь оно состоится 2 июля. Руководство SPAC, созданной при поддержке финансовой группы Cantor Fitzgerald, объясняет задержку техническими деталями, связанными с недавними частными размещениями. Этот шаг замедляет выход BSTR на биржу Nasdaq, но не отменяет его.
Рыночный контекст: давление на публичные криптофонды
Стоит отметить, что пауза в сделке совпала с периодом заметного давления на публичные компании, владеющие биткоинами. Сейчас многие такие фонды торгуются со значительной скидкой к стоимости своих криптоактивов. Выпуск новых акций для привлечения капитала в таких условиях неизбежно ведет к размыванию долей существующих инвесторов.
Этот тренд затронул даже гиганта Strategy (бывшая MicroStrategy) Майкла Сейлора, который удерживает 847 363 BTC. Его акции недавно упали ниже $100 впервые за два года, а темпы накопления криптовалюты заметно снизились. На этом фоне задержка голосования по BSTR выглядит как осторожный шаг, чтобы не выходить на рынок в неблагоприятный момент.
Амбициозные планы BSTR: догнать и перегнать лидеров
Несмотря на заминку, масштаб планов Адама Бэка впечатляет. На данный момент активы компании составляют 30 021 BTC, что уже выводит ее на пятое место среди крупнейших публичных держателей криптовалюты. Однако это лишь начало. Создатель Hashcash и основатель Blockstream намерен собрать до $1,5 млрд для новых инвестиций.
Для достижения цели BSTR необходимо докупить около 13 000 монет, чтобы обойти конкурентов и занять второе место. Примечательно, что основатели проекта сразу внесли 25 000 BTC, а остальные 5 021 BTC были привлечены по уникальной для американских SPAC безналичной схеме. В случае успеха потенциальный баланс BSTR может достигнуть 53 500 BTC, что позволит обойти такие структуры, как Twenty One Capital (43 514 BTC) и Metaplanet (40 177 BTC).
Аналитический вывод: Задержка голосования — это временное тактическое отступление, а не стратегический провал. Рынок сейчас неблагоприятен для размещения новых публичных крипто-казначейств, и перенос даты — разумное решение, чтобы избежать токсичного размытия капитала. Как только макроэкономический фон стабилизируется, сделка, скорее всего, будет закрыта. Это позволит BSTR стать вторым по величине публичным биткоин-резервом в мире, уступая лишь бессменному лидеру — MicroStrategy.