Китайский майнинг-гигант предрекает биткоину дно в $42 000 к концу 2026 года
Один из самых влиятельных китайских майнеров, Цзянь Чжоэр, представил свой расчет финальной точки текущего медвежьего цикла биткоина. Согласно его анализу, минимальные ценовые значения будут зафиксированы в период с октября по декабрь 2026 года, а курс первой криптовалюты может опуститься до отметки $42 000–$44 000.
Сигнал от mNAV: исторический минимум на подходе
Основным катализатором такого пессимистичного сценария стало резкое падение коэффициента mNAV компании Strategy (ранее MicroStrategy) до уровня 0,72. Этот показатель, сопоставляющий рыночную стоимость акций MSTR с чистой стоимостью принадлежащих компании биткоинов в расчете на одну ценную бумагу, практически достиг исторического минимума в 0,7, зафиксированного 11 мая 2022 года. Именно тогда рынок перешел от фазы бурного роста к затяжному падению.
Значение mNAV ниже единицы традиционно сигнализирует о чрезмерном пессимизме и недооценке инструмента со стороны крупных американских фондов. Текущая ситуация, по мнению эксперта, открывает уникальные возможности для классического арбитража: открытие длинных позиций по акциям MSTR и одновременный запуск шортов по биткоину.
Временной лаг и математическая модель
Ключевая идея заключается в том, что минимум mNAV никогда не совпадает по времени с нижней точкой стоимости самого биткоина. В прошлом цикле между этими событиями прошло около шести месяцев. Тогда mNAV упал до 0,7 в мае 2022 года при цене BTC в $31 017, а истинное дно на уровне $15 476 было достигнуто лишь 21 ноября 2022 года, когда индекс уже восстановился до 1,2.
Для определения конкретных временных рамок Цзянь Чжоэр применил традиционную четырехлетнюю циклическую модель халвинга. На основе этих расчетов наиболее вероятной датой достижения медвежьего дна на отметке около $44 016 он назвал 31 октября 2026 года. Предложенная математическая концепция базируется на поведении обычного мяча, который катится и отскакивает от поверхности земли: с каждым последующим ударом высота отскока закономерно уменьшается, так же как и волатильность первой криптовалюты постепенно затухает по мере увеличения ее глобальной рыночной капитализации.
Мое экспертное мнение: Прогноз китайского майнера выглядит технически обоснованным, но следует помнить, что криптовалютный рынок крайне чувствителен к макроэкономическим факторам и регуляторным новостям. Сценарий с падением до $42 000 реален, однако временной горизонт до конца 2026 года оставляет пространство для множества неожиданных поворотов. Инвесторам стоит быть готовыми к высокой волатильности и не рассматривать этот прогноз как единственно возможный.